铝电解传统市场稳健,矿机、充电器拉动新需求

来源:华强电子网 作者:徐涛 时间:2018-07-04 10:45

铝电解电容 市场  供需

  1 行业概览:市场稳中有升,18 年初迎涨价潮

  铝电解电容器利用铝圆筒做负极,装入液体或固体电解质制成,因其阳极面积较大,可以达到较高的容值,在整体电容器行业中属于高压高容产品。铝电极材料需要经过腐蚀、化成两道工序,腐蚀箔指通过酸洗等腐蚀方式将铝箔表面腐蚀形成孔洞扩大比表面积;化成箔指将腐蚀过的铝箔通过氧化使其表面形成氧化膜。

  在下游消费电子等领域的推动下,铝电解电容器的需求量和销售规模呈逐年稳步上升态势。据前瞻研究院数据,2010年全球铝电解电容器的需求量约为2436亿只,2017年上升至2872亿只;2010年全球铝电解电容器销售规模约为69.6亿美元,2017年上升至82.1亿美元。目前,全球生产铝电解电容器的生产和消费主要集中在亚洲国家,如日本、台湾地区、韩国和中国等。2017年亚洲铝电解电容器市场规模约为42.45亿美元,亚洲占比达51.7%。预计未来随着消费类电子产品的更新换代和工业用电解电容器需求的快速发展,铝电解电容器行业发展情景良好,预计2023年将超过94亿美元,且不断向高端消费类铝电解电容器迁移。

  目前全球市场规模相对稳定,消费类电子应用占比高达35%,且国内消费量占比较其他地区更大,电脑及周边应用占比22%,工业、电力及照明领域应用占比18%。供应商方面日企仍旧独占鳌头,NCC、Nichicon、Rubycon、Panasonic 占据全球份额的50%以上,国内企业艾华集团和江海股份份额相对小,但正逐年扩大。

  铝电解电容自2016 年便出现缺货趋势,2016 年的供需缺口约5%,到2017 年缺口持续拉大。原本缺口以日商供应的高压产品为主,近来扩散至电动车、新能源及变频器使用量日增的牛角型铝电解电容器。NCC、Rubycon 等品牌的铝电解电容涨价,供应端未见明显产能扩充,涨价潮或将延续至年底。2017 年第三季度,日厂Rubycon对其产品全线调涨10%。2018 年1 月10 日,日厂尼吉康宣布调涨插脚式和螺杆式全型号价格5%, 1 月11 日台厂智宝跟进,其中低压品调涨8%~10%,中压品调涨10%~12%,高压品调涨6%~8%。紧接着全球第二大铝电解电容厂商,日本Nichicon公司宣布自2018年2月1日起,插脚式和螺杆式铝电解电容所有型号涨价5%。涨价主要原因:日本电力成本增加、中国环保治理下的制造商减产,上游主要材料箔纸的供应问题。

  随后其他厂商也纷纷宣布涨价公告。国内铝电解电容龙头企业艾华于4月底宣布涨价,随后日本大厂Rubycon、台系厂商丰宾电子也相继发布了涨价信息。Rubycon表示,铝电解电容的材料价格上涨,尤其铝锭的涨价,以及中国环保政策使得原材料生产供应减少,万不得已进行价格调整。预计将于2018年6月1日起调价。丰宾电子深圳公司则称,受国家调控及环保政策影响,各项原材料上涨波动巨大,与去年同期比较整体材料成本、生产成本一共上升了近30%,已超出该司所有。迫于无奈将在未税单价上调10%。

  2 市场需求:传统市场稳健,矿机、充电器拉动铝电解新需求

  2.1 消费电子、电脑进入存量时代,工业市场回暖

  铝电解电容下游主要应用领域为家电、工业、照明。根据智研咨询,全球铝电解电容器应用领域分布为消费电子产品占 35%,电脑及周边产品占22%,工业占 18%,汽车10%,电信8%,其他7%。消费类铝电解电容器主要用于节能照明、电视机、显示器、及空调等消费电子类市场;工业类铝电解电容器主要用于工业和通讯电源、专业变频器、风力设备、太阳能设备及逆变器等工业领域,电信类铝电解电容器主要用于服务器、交换机、路由器、通信设备等。

  图表1:全球铝电解电容应用领域及分布

  图表2:国内电容器公司及主要产品

  企业名称 主要市场领域 主要产品占比

  消费电子:智能手机季节性波动,家电需求稳步上升。全球智能手机呈现明显的季节波动,每年第四季度的手机出货量会迎来较大增长,而对应的手机厂商对铝电解电容的需求也随之存在季节性波动。本次铝电解电容涨价开始于2017 年末,与波动的季节性需求相吻合。

  变频家电作为铝电解电容的高利润下游应用,2017 年也表现出强劲的需求,如空调增速达到44%,冰箱增速也达到6%。家电逆变器、变频器、通用电源方面铝电解电容占整机成本5%-6%,空调中对应成本约30 元,按国内年1.4 亿台出货量计算,带来约40 亿元市场空间,占铝电解市场空间近30%。

  电脑及周边行业进入存量时代,需求保持稳定。近三年来计算机行业一直保持较低迷状态,2016 年中国微型计算机产量-7.7%,2017 年+5.8%,仍未回复到2015 年水平。其原因是计算机行业市场渗透率已经达到较高水平,且产品更新换代较慢,因此增长并不明显。

  制造业回暖,工业电源需求复苏。2016 年8 月以来,PMI 指数从低位逐步回升,2017年 10 月PMI51.6,指数的回升验证了制造业回暖趋势。2017 年9 月,通用设备工业增加值同增11.1%维持高位,并且全国PPI 同比上涨 6.9%、环比上涨1.0%,在持续三个月环比下降后有所回升,制造业持续复苏势头不减。而制造业的回暖会带动工业电源的需求,进而拉升对铝电解电容的需求。

  2.2 比特币阶段性飞涨,矿机需求刺激满载产能

  矿机需求猛涨,短期带动铝电解电容需求超过4 亿元。2017 年下半年,比特币从不到2500 美元大涨至接近20000 美元,涨幅接近700%。而由于比特币的指数型增长,随之而来的是对比特币矿机和铝电解电容的大量需求。每个比特币矿机中大约有160 块芯片,每一块芯片都相应需要一个普通焊针式铝电解电容器实现一级滤波,且矿机整体对固态铝电解电容器也有大量需求。据业内人士透露,2017 年9 月国内矿机厂商对普通焊针式铝电解电容器月需求达到300 万只,固态铝电解电容器月需求3000 万只,国内整体市场超过6000 万元。由于比特大陆旗下子公司占全球比特币算力约14.3%,保守估计短期全球矿机市场对铝电解电容需求超过4 亿元。

  全球总体产能有限,短期供需缺口难以弥合。对比供应商产能,普通焊针式铝电解电容江海股份产能为1200 万只/月,艾华集团为100 万只/月,日本产能为2000 万只/月。而固态铝电解电容江海股份产能为600 万只/月,艾华集团为2000 万只/月,尼吉康为3 亿只/月。即使在日本厂商已经处于满负荷运转的情况下,矿机厂商对焊针式铝电解电容器骤然增长的需求依然无法得到满足,造成了焊针式和固态铝电解电容的缺货局面。

  2.3 快速充电市场体量庞大,带动铝电解电容新增长

  智能手机市场庞大,配套充电器市场带来新增0.7 亿美元铝电解需求。全球智能手机市场高度发达,2015 年出货量已达12.9 亿部,相应每个手机至少标配一个手机充电器。大部分品牌手机充电器具有3 个铝电解电容器,苹果充电器有4 个,根据2015 年智能手机出货量估算,可带来新增3.05 亿颗电解电容市场空间,约0.7 亿美元市场份额。

  快速充电器渗透率攀升,16 年达20%。快速充电意味着提高充电功率,可分为高压、低压两种快速充电方案;高压快充即提高充电电压;低压快充提高充电电流。为实现快速充电,适配器、主芯片组、数据线、电源管理等方面均需要进行相应的改进升级。电容器在快速充电器中作用是变压后及输出滤波。国内主流阵营华为、小米以及韩国三星均推出了快充技术相应产品, iPhone8 同样也配置快充功能。快速充电渗透率从2015 年初的5%上升至2016 年的20%-30%。

  高容量独具应用点,固、液态电容快速充电潜力大。铝电解的阴极可以通过腐蚀使表面积增加几倍到几百倍,因而单位体积电容量比其他电容器大几倍到几十倍,具有高容值的特点,适用于快速充电领域。目前的快速充电器电源应用方面相比于传统充电器已由4 个液态电容器变为2 个固态与2 个液态结合的组合。固态铝电解(MLPC)凭借体积小、可靠性高的特点,抢占快速充电市场,目前市场需求量达2 亿支/月以上。(责编:振鹏)



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