联发科P60带动Q2营收上涨20%,Q3成长逢压

来源:经济日报 作者: 时间:2018-07-10 13:47

联发科 p60 营收

  欧系外资针对联发科(2454)出具最新研究报告指出,第三季移动芯片出货由于OPPO将部分订单分配给高通,加上第二季基期较高,故恐压抑联发科营运成长空间,但长线来看,联发科在非移动业务上,其积极布局5G等相关商机,可扮演未来重要营运动能之一,将目标价由400元调降到350元,评等优于大盘。

  欧系外资针对联发科出具最新研究报告指出,联发科第二季的受惠于大陆品牌智能机对于P60的拉货,预计营收成长上看12%~20%,毛利率也上看38.8%,惟下半年来说,大陆智能机成长放缓,加上第二季基期较高,以及OPPO将部分订单分与高通,借以达成双货源供应,进一步限制了联发科的增长空间。加上高通也在定价方面保持积极态度,故将抵销联发科非手机产品业绩的成长,预计单季季营收成长将落在11%。

  在非移动芯片业务上,由于语音助理、WiFi、ASIC(客制化芯片)和电源管理器的增长不差,预计联发科在非移动业务仍然稳健,并且有望在2018年实现至少10~15%的增长,联发科曾表示,整体语音助理市场可能相较去年翻倍成长,市场整体规模上看6000万台,而联发科在谷歌、亚马逊和阿里巴巴平台上拥有良好的吸引力,为一大发展利基,将目标价由400元调降到350元,评等优于大盘。

  就长线来说,欧系外资表示,联发科的移动芯片业务在2019年应该在呈现适度增长,但有鉴于2020年5G商转,联发科目前正加速发展5G,企图以更具竞争力的成本结构及时打入市场,将会在物联网、智慧家庭等非移动业务上带来更好的机会,不仅如此,车用领域和NB-IoT也将续成长。



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