联发科Q2毛利率落底 五月出货3900万颗

来源:钜亨网 作者:—— 时间:2011-05-17 10:27

 IC设计龙头联发科新款2G低阶手机晶片MT6252至5月累计出货量已达500-600万颗,外资法人认为,虽然整体联发科第2季手机晶片出货力道仍弱,不过MT6252晶片领先对手展讯(SPRD-US)及晨星(3697-TW)推出,在价格及利润上将具有优势,预期第2季将是今年毛利率低点。

    虽然外资表态看好,但国内法人则认为,展讯与晨星的晶片预计第2季末推出,因此2G手机晶片实际价格走势还有待观察,预期价格战要到第3季才会见分晓。

    大和亚洲科技产业研究部主管陈慧明出具报告指出,受中国政府管制白牌手机政策影响,联发科5月营收将再较4月下滑,手机晶片出货量为3900万颗,也较4月4900万颗下滑,不过新晶片MT6252出货量则持续成长,5月累计出货量将攀升至500-600万颗,较4月的300万颗明显大幅弹升(5月单月出货量200-300万颗),陈慧明预估,第3季MT6252晶片出货量就会占到联发科整体出货量30%之高,成主力手机晶片。

    联发科在法说会时强调,MT6252晶片产品功能多元,整合基频与RF,具有触控与网路功能,因此价格上将具有优势,暗示将不再积极降价抢市,年底占整体手机晶片出货比重将达40%之高;外资法人认为,MT6252晶片领先对手展讯SC6620两个月推出,在市场上将具有价格及市占率的优势。

    陈慧明认为,除了推出时间领先,联发科在2G手机晶片市占率已有站稳态势,可望将不再积极追随对手降价,同时展讯也得面对在市占率及获利的双面刃上做出选择,因此预期两家在价格上的对决压力将不像去年MT6253迎战SC6600激烈;他也预估,今年手机晶片平均单价下滑幅度将达23%,较去年28%减少5个百分点。

    不过,国内法人则认为,虽然联发科短期毛利率走势可望持稳,但包含展讯SC6620及晨星的8532晶片皆仍未推出至市场上,因此2G晶片实际价格走势还有待观察,联发科长线毛利率上档仍有压力;再加上中国手机未来真正的商机应在智慧型手机市场,联发科除了要面对国际级竞争对手抢市,晶片技术的布局进度也有落后迹象,短期股价走势仍有反压。

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