液晶电视需求萎靡 LED厂重兵部署照明
受到全球景气低迷冲击，2011年LEDTV市场发展不如预期，相形之下，LED照明市场则持续走扬，不仅成为驱动LED产业成长的最大动能，更已是LED供应链业者积极抢攻的重要应用版图，期在LEDTV需求疲弱之际，增加营收贡献来源。
囿于中国大陆宏观调控政策上路与北美失业率未有大幅改善，导致2011年上半年发光二极体背光源液晶电视(LEDTV)需求疲软，加上LED晶粒价格持续走跌，让上半年LED产业景气一片低迷。业者认为，下半年LED景气能否回温，端视中国大陆宏观调控政策是否调整，以及十一长假LEDTV的买气而定。
相对于LEDTV市场，LED照明的成长动能，则相对强劲，尤其在日本强震后实施限电政策，以及欧美和中国大陆LED灯泡需求的推助下，成为拉抬LED供应链业者营收贡献的主力，吸引群雄扩大布局。
LED景气反转宏观调控 十一长假为关键
未来2～3年LED市场产值主要将来自于液晶电视面板背光源，仍为供应链业者竞逐的市场商机。
晶元光电研发中心副总经理谢明勋表示，受到中国大陆宏观调控政策冲击，中国大陆银行放贷紧缩，让须要融资的中小企业恐将面临倒闭命运，该政策的影响程度已大于厂商预期，再加上北美失业率仍高，致使消费能力紧缩，预期将拖累2011年LEDTV市场销售，并波及LED市场规模。
谢明勋进一步分析，尽管大多数业者对2011年下半年LED景气并不乐观，但下半年中国大陆宏观调控政策若出现转向，仍有机会激励市场成长；此外，8～9月下游业者因应十一长假的备货数量多寡，亦是观察LEDTV下半年需求是否回温的风向球。因此，晶元光电会密切关注这两大指标的发展动向，再决定第四季进货备料的比重。另外，韩国LEDTV市场增长速度也值得参考。
相较于LEDTV，LED照明仍将是带动2011年LED市场成长的一大动能，虽然有部分LED厂商担忧2011年中国大陆照明市场需求将不如预期，但谢明勋强调，2011年LED照明市场将不受景气影响，需求仍持续走强，尤其日本更是最大宗市场，市场渗透率已超过60%，成为各家LED供应链厂商布局的重点产品线，以挹注营收贡献。
根据摩根大通(J。P。Morgan)预估，至2015年，LED灯泡市场渗透率将首度超越传统白炽灯及萤光灯管，出货量逼近四十亿支大关，至2018年前，均将维持快速增长态势，突显未来数年LED照明成长的强劲态势。
值得注意的是，在LEDTV市场需求不振之下，亦拖累上游蓝宝石单晶与蓝宝石基板价格下跌，毛利率也急速缩水。谢明勋不讳言，在LED景气萎靡后，蓝宝石基板价格已跌至10美元以下，此将改变现有的LED磊晶和晶粒成本结构。不过，现阶段各磊晶与晶粒厂皆有1～2个月的材料库存量，因此价格反应不会立即在第三季出现。
另一方面，拜LED照明成长力道强劲所赐，让不少LED业者荷包进帐，如隆达电子产能利用率自今年第二季开始已明显回升，LED照明营收也逐季成长，预期今年底前该公司LED照明营收占比将从第二季的30%大幅攀升至50%，而下半年营收也将优于上半年表现。
LEDTV市场疲弱 隆达力拱LED照明营收
隆达电子董事长暨总经理苏峯正表示，隆达电子因掌握母公司友达面板出海口的经济规模优势，高达70%的营收贡献系来自于LEDTV，然上半年LEDTV需求疲软，下半年需求预估也趋于保守；所幸，LED照明的营收表现已逐季成长，且表现相对亮眼，预计年底前LED照明产品的营收贡献比重将可突破50%，而相较于上半年，下半年营收表现更为可期。
LEDTV市场景气不如预期，让LED供应链厂商饱受冲击，而营收比重高达七成来自LEDTV的隆达电子也不例外。苏峯正不讳言，产能利用率为获利的观察指标，第一季隆达电子的产能利用率偏低，但受惠于LED照明元件与灯具订单涌进，第二季产能利用率已提高至70～80%，预期第三季的产能利用率将突破80%以上，营收则可达新台币10亿元，优于第二季表现。
现阶段日本实施限电政策，激励终端消费者采用更节能的LED灯泡，让日本成为LED照明的最大宗市场。苏峯正指出，隆达电子LED照明营收高达50%以上系来自日本市场，在日本终端用户对于LED灯泡需求激增之下，为求产品快速上市，灯具厂已积极争抢LED元件货源，不仅带动LED元件需求，亦让相关供应免于降价压力。
隆达电子LED照明营收另一半系来自于欧美、东南亚和中国大陆等地区。苏峯正认为，上述的市场规模亦急速扩大，尤其办公大楼与商用照明等应用领域的点灯时间较长，对于省电的需求更加殷切，因此LED将会率先崛起，至于家用照明市场渗透率则会在未来1～2年内逐渐增长。
针对LED照明市场的发展策略，苏峯正重申，隆达电子绝不会发展自有品牌，分食客户的市场。他强调，目前LED照明市场只有几家主要国际品牌商，如飞利浦(Philips)、欧司朗(OSRAM)和奇异(GE)，然此三大龙头仅囊括约25%的市占，其余高达75%的大饼系由各国当地的品牌商所瓜分，因此，隆达电子将会专注于部署绵密的通路及与各地区品牌商合作，以扩大旗下LED照明产品销售的出海口。同时，隆达电子亦将与国际品牌大厂合作，透过为国际大厂制造/设计代工，做大LED照明市场。
LEDTV供应链封闭 大陆LED厂难打入
值得关注的是，尽管中国大陆LED制造商加码扩产，然囿于缺乏足够专业的工程人员调校生产良率，故有效产能仍需较长时间才能达成，再加上面板厂集团内部已有充裕的LED供应来源(表1)，对外采购机会不高，因此，短时间内很难顺利卡位LEDTV面板供应链，对台湾LED供应商尚不足以构成强大威胁。
苏峯正表示，为掌握核心关键元件，并降低制造成本，包括三星(Samsung)、乐金(LG)、友达、奇美及夏普(Sharp)五家面板大厂均已加强部署旗下LED供应来源，如友达成立子公司隆达，以降低委外采购的倚赖度，让集团内策略性的合作模式大行其道，而LEDTV面板供应链也更形封闭，不利积极加码扩产的中国大陆LED供应商进军LEDTV市场。
苏峯正指出，目前中国大陆LED业者的生产良率不高，且全球前五大面板厂皆有各自培植的LED制造商，因此，大陆LED厂要成功切进其供应链并不容易。他进一步透露，经有机金属化学气相沉积(MOCVD)设备商证实，2011年中国大陆LED业者实际建置的MOCVD机台数仅约达三、四百台，与原本估计的八百台落差甚大，主因在于市场需求不如预期所致，再加上欠缺专业的工程人力调控良率，因此预期短期内产能所带来的获利并不多，对于台湾LED供应商的威胁亦相对下降。
根据摩根士丹利(MorganStanley)预估，自2010年始，未来10年LED市场年复合成长率(CAGR)高达21.12%，产值上看570亿美元，其中面板背光源应用将会是短中期的成长主要动能，而照明应用则是长期的成长契机。也因此，对LED业者而言，LEDTV仍将是未来3年相当重要营收来源。
苏峯正谈到，隆达电子针对LEDTV面板市场将兵分二路，除掌握母公司友达面板可观的出海口之外，亦同时发展友达以外的背光源客户；再者，隆达电子亦与国际LED大厂签订供应合约，提供原始设备制造商(OEM)/原始设计制造商(ODM)关键元件产品，且将可受到大厂专利保护，免于侵权问题。
面对LED照明需求萌芽，各家LED业者亦卯足全力卡位，中国大陆LED厂商当然也不会缺席。苏峯正认为，中国大陆LED厂商量产的LED具备低价格优势，初期将有助刺激LED照明市场需求，可望先率先带动低阶照明市场起飞。