尔必达时代衰退与DRAM的机会

尔必达时代衰退与DRAM的机会

       根据集邦科技(Trendforce)旗下研究部门DRAMeXchange表示，尔必达申请破产保护一个月后，DRAM产业开始传出整并消息，尔必达也企图自保，藉由财务重整挹注资金来渡过难关。    

       集邦科技认为，DRAM产业近年来面临毛利率下降，以及传统PC产业受平板机与智能型手机等行动终端侵蚀影响，产业环境每况愈下，而尔必达产品长期对 PCDRAM倚赖太深，同时营运重心偏向以受到景气波动影响最巨的现货市场为主，即使制程技术可与一线大厂抗衡，然一旦面临景气劣势，直接冲击营收表现， 导致市占率节节败退；尔必达未来发展仍是大家所关注的焦点，除了债务问题必须逐一解决外，日本政府的态度更具有关键性影响，尔必达也在寻找任何在市场继续存活的可能性。

      集邦科技针对尔必达事件最终结果，提出取得资金，债务重整；出售厂房，短期阵痛；、宣告破产，价格飙升三大可能性，指出尔必达处分瑞晶取得资金，广岛厂转型IC设计，将是推动DRAM产业往前迈进，对产业冲击影响较小的方式。

      取得资金债务重整

      目前传闻日本政府有意出资拯救尔必达，前提是希望日本国内DRAM与NANDFlash两大产品线整合，此外，为抢攻行动终端市场，广岛厂将降低标准型内存比重，提升行动式内存投片，然而，受限于自主闪存(NANDFlash)技术的短缺，导致与韩系厂商相较之下，无法在MCP(Multi-ChipPackaging)领域有进一步的发展。

      因此，身为NANDFlash营收排名第二的东芝半导体，不排除在日本政府主导下与尔必达进行技术合作，如果顺利，未来将有MCP(Multi-ChipPackaging)产品续攻成长性高的智能型手机及平板计算机两大市场，与韩系大厂在行动式内存领域相抗衡。

      在标准型内存上，仅委由瑞晶作为生产主力，加速转进25奈米制程。但由供需面的动能做观察，尽管瑞晶独撑大局，标准型内存整体市况仍供过于求，对DRAM平均销售单价的拉抬效应有限。在债务方面，尔必达亦有可能与银行团洽谈以债转股，甚至减免部份债务，整体退出DRAM产能可能性低，对后续颗粒价格拉抬的效应最小。

      出售厂房短期阵痛

     倘若日本政府仅提供程度上的债务展延，尔必达的自救仍需继续进行。在广岛厂方面，随着日本政府整并面板产业后，目前也将触角伸入国内半导体产业，近期正在进行瑞萨电子(RenesasElectronics)、富士通(Fujitsu)及松下(Panasonic)的整并工作，并尝试将IC设计及芯片生产区分为两大事业体，未来将成立一家名为INCJ的公司进行经营主导IC设计业务，生产部份不排除将转入尔必达广岛厂生产，冀望降低其标准型DRAM的曝险。