新一轮能效补贴将影响大陆电视后续需求

       2013年由于季节性影响，加之2月份工作天数因春节假期减少等因素，中国大陆厂商面板需求动力在1月、2月如预期趋缓。根据NPD DisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)显示，2月份中国大陆厂商面板采购量较1月份下滑23%(M/M)，比预期低两个百分点;而中国大陆液晶电视的销售较去年同期也仅略微成长3-4%(Y/Y)。但考虑到最后一批家电下乡补贴政策在1月底全部结束，补贴政策的退出影响到短期的需求等因素，市场表现尚在品牌厂的接受范围。

　　预估3月份面板采购量将因备战五一显著成长，并且能效补贴政策第一阶段将在5月底结束，在不确定是否延期、以及实施方式等状况下，品牌厂商更愿意多备库存。根据初步的调查，3月份出货至中国品牌厂的液晶电视面板出货量显著成长达40%(Y/Y)，较此前预期高7个百分点;4月、5月面板出货量几乎维持3月份的水平;而到6月份将温和下调。由于3月份需求的成长，面板厂并不急于下调主要尺寸电视面板的价格，并且大尺寸液晶电视面板在第二季度下调空间也极为有限。

　　当前对后续需求影响的最大不确定性因素为新一轮的能效补贴政策。如果新一轮的能效补贴在5月底之后延期，可能的调整方向是能效系数进一步提高、对大尺寸的补贴比例增加，尤其是对46"及以上的平板电视。若能效系数进一步提高的话，将对UHD和直下式LED面板的成本增加带来更大的挑战。

　　图一、Feb'13-Jun'13出货至中国本土厂商电视面板数量走势

　　Source:NPD DisplaySearch MarketWise - LCD Industry Dynamics

　　NPD DisplaySearch中国市场研究总监张兵表示，"影响4月之后面板采购量最大的因素是下一阶段的能效补贴政策的调整。在5月底第一轮补贴措施结束之后，政策是否延续，补贴尺寸结构是否变化，能效系数提升幅度，补贴预算是否增加等等细节市场有很多不同的声音，这种不确定性在很大程度上影响到包括面板厂和品牌厂的中短期计划。鉴于之前家电下乡、以旧换新一系列的政策调整和退出经验来看，由于政策的长期存在，政策对市场的影响有所减弱，中国大陆平板电视中长期需求不会因为政策调整出现明显的波动。"

　　以下为NPD DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析:

　　2月份，中国大陆液晶电视销售仅成长3-4%。这主要因为2013年春节较去年晚15天左右，7天春节长假减少消费者购物的时间;加之最后一批家电下乡补贴政策在1月底全部结束，补贴政策的退出影响到短期的需求.

　　此前政府提高了对高能效平板电视的补贴预算，这在很大程度上进一步推动平板电视的销售。增加的预算将持续对第二季度甚至今年下半年平板电视的销售带来积极的影响。但能效补贴是否会在第一轮结束之后决定延期，或者是否立即延期等疑问需待政府正式的宣布。

　　部分品牌厂试图与面板厂商谈第二季度32" Open Cell的策略性采购，品牌试图以较大的采购数量换取较低的供货价格。但事实上，面板厂还希望保持，甚至是略微提高32"面板的价格，尤其是对于本土面板厂商而言。根据我们的观察，新兴市场对于包括23.6"、29"和32"在内的中小尺寸的液晶电视需求成长明显，两家主要本土品牌厂也为此增加了这些尺寸的采购量，以积极拓展新兴市场对于低价的小尺寸液晶电视的市场机会。需要值得注意的是，两家主要本土面板厂积极开发包括46"、48"和55"等大尺寸液晶电视面板，以丰富包括32"在内的主要液晶电视面板产品组合;并且有机会在可能的下一轮能效补贴中，更受惠的大尺寸液晶电视等产品上保持优势。

　　如预期一样，华星在今年2月份出货至中国本土电视品牌厂的液晶电视面板数量最多，紧随其后为群创和京东方。华星液晶电视面板出货给其核心客户TCL的比例从2012年12月的37%、2013年1月份的39%，提升到2月份的42%。在中国本土品牌厂需求的拉动下，中国本土面板厂商面板库存回归正常，产能利用率逐步回升。

　　根据当前的预估，3月份群创重回中国大陆厂最大面板供货商的位置。在完成对于五一旺销季和为大陆品牌集中新品发布备货外，群创出货至中国本土厂商面板将在6月份之后有所趋缓;而后期能效补贴政策的调整状况将很大影响到今年下半年，尤其是第三季度的面板需求。