压死三星的‘罪魁祸首’居然是中国手机

　　当三星失去对智能手机市场的控制时，其对投资者的吸引力也在减弱。

　　周二，国际评级机构惠誉(Fitch Ratings)预测，三星在国际智能手机市场的地位将进一步被削弱。另一方面，分析师则大幅调低该公司股票的目标股价，并呼吁其立刻行动起来，否则追悔莫及。

　　之所以投资者不看好三星的发展前景，主要还是因为廉价中国产智能手机的迅速崛起。有意思的是，今年早些时候，一些分析师还认为，中国手机对三星构成实质性威胁还是非常遥远的事情。

　　惠誉驻新加坡分析师尼汀?索尼(Nitin Soni)预计，明年三星全球智能手机出货量将下降至25%，而去年这一数值为31%。

　　由于联想、华为等中国手机制造商的产品价格越来越低，且能满足大多数消费者的需求，索尼警告称，三星在吸引消费者方面已经失去优势。他还进一步指出，三星所推出的可穿戴设备和曲面显示屏手机难以改变目前的整体颓势。

　　与此同时，伯恩斯坦研究驻香港分析师马克?纽曼(Mark Newman)将三星股票的目标股价从200万韩元下调至165万韩元(约合1600美元)。这也是今年他第二次下降三星的目标股价。此外，纽曼还呼吁三星在智能手机战略上进行大刀阔斧的革新。据悉，纽曼此前曾为三星的员工，多年看好三星的发展。

　　纽曼预计，由于三星开始在低端产品大打价格战，以抗击中国手机生产商，保持市场占有率，该公司的利润空间将继续承压。由于200美元以下的智能手机市场缺乏大牌竞争对手，中国手机制造商在这一领域的斗志日趋旺盛。

　　不过，在纽曼看来，在低端市场捍卫利润率的努力是徒劳的。他批评说，三星在坚守利润率方面显示出过于贪婪，并建议其应该向中国对手学习，生产高配置低价格的产品。

　　纽曼预算，三星智能手机的营业利润率到2015年将降至15.5%，而2013年这一数值为23.3 %。他还预计，到2015年，手机将占到三星总利润的47%，而在2013年，这一占比为67%。

　　本月早些时候，两家市场研究机构所提供的数据显示，三星不再是中国和印度两大手机市场销量最大的品牌厂商。再加上，近来几个季度，三星的财报一直不佳，其智能手机业绩下滑明显。一些分析师对于三星的前景难言乐观。

　　不过，分析师纽曼对三星仍然充满信心。他认为，如果三星将中国对手放在首位，其仍将是这一领域令人畏惧的对手。纽曼认为，如果三星不再固执于保卫低端机的利润率，依靠成本和规模优势能给中国对手制造麻烦。

　　纽曼说：“如果三星真的发力，我认为很多中国制造商都难以幸存。”

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