记忆体涨价效应或将持续到季底

记忆体涨价效应或将持续到季底

　　IC通路商至上受惠于代理三星记忆体及AMOLED面板出货畅旺，第二季合并营收季增29.9%达新台币265.46亿元，创下历史新高。至上在上半年为三星背了不少记忆体库存，随着NAND Flash在6月后开始涨价，以及DRAM在7月后顺利涨价，法人看好至上第三季营收续创新高，获利也将大喷发。

　　至上公告6月合并营收月增6.4%达新台币93.81亿元，年增22.1%并创下单月营收历史新高。第二季合并营收季增29.9%达新台币265.46亿元，除了创下季度营收历史新高，与去年同期相较还大幅成长38.7%。至上累计上半年营收达新台币469.83亿元，较去年同期大增41.8%，同样改写新高纪录。

　　法人表示，至上第二季营收超过市场普遍预期的新台币250亿元，由于产品组合改善，且第二季末记忆体价格调涨，因此预估单季毛利率可达2.5～3%，带动获利明显成长。法人预估，至上第二季获利应有机会较第一季成长超过一倍，至上不评论法人预估财务数字。

　　至上是中国台湾第三大IC通路商，代理的产品以三星的记忆体、AMOLED面板、LED照明等零组件为主，营收占比高达5～6成。而日前大陆西安南郊一处变电站爆炸起火，一度造成三星当地NAND Flash厂、美光及力成DRAM封测厂停电，进而推升NAND Flash及DRAM涨价潮。

　　同时，由于第三季进入记忆体传统旺季，在苹果iPhone 7传出将扩大搭载NAND Flash及Mobile DRAM容量情况下，市场预期第三季NAND Flash将出现缺货问题，DRAM也是供给吃紧。因此，业界普遍看好第三季记忆体涨价效应持续到季底。

　　由于今年上半年记忆体仍供给过剩时，至上已替三星背了不少库存，而这些低价库存如今已成为至上在下半年冲刺获利的重要来源。法人表示，下半年进入智能手机及PC的零组件备货旺季，尤其大陆三大电信商重启补贴，持续推升智能手机的升级换机潮，在旺季及涨价等双重效应下，至上第三季营收可望续战新高，获利也可望水涨船高。

　　法人也指出，至上的上半年营收已明显优于去年，下半年营运表现还会过于上半年，今年全年营收可望挑战新台币千亿元大关，而且在记忆体涨价效应推升下，毛利率将见到明显改善，今年全年获利将可较去年大幅成长，每股净利挑战新台币2元的机率大增。

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