外资看好 NVIDIA 发展调高目标价，台系合作伙伴有望雨露均霑

　　受惠于深度学习、人工智能、虚拟货币需求的持续成长，英伟达(NVIDIA)这两年的股价犹如坐火箭，2016 年初还在 30 美元左右，如今已经超过 230 美元，上月还一度达每股超过 257 美元高点，使 NVIDIA 已是一家市值超过 1,400 亿美元的半导体巨头了。市场分析师就指出，NVIDIA 未来将不再是一家 GPU 公司，机器学习芯片未来占比将达 28%，同时推动 NVIDIA 的毛利率从现在的 60% 提升到 64%。

　　根据 NVIDIA 日前公布的 2018 财年财报指出，年度营收达 97.1 亿美元，年成长为惊人的 41%。尽管自动驾驶、数据中心等业务都有成长，且前景也颇受期待，但当年度 NVIDIA 的 67% 营收都来自游戏业务，PC 游戏市场营收 46 亿美元，主机业务营收 9.1 亿美元，这部分这依然占比最大。

　　市场分析师认为，NVIDIA 的游戏业务还会继续增长，显示卡 ASP 均价也会不断增长。尽管 NVIDIA 的企业级、数据中心市场 GPU 营收还没达到高峰，且比例远低于游戏等级的 GPU 营收，这部分却让分析师非常看好。市场调查机构 The Benchmark 分析师 Mike Burton 上周上调 NVIDIA 的股票目标价到每股 280 美元，这价位相对 6 月 29 日收盘价的每股 236.9 美元来说，足足溢价超过 18%。Mike Burton 认为，NVIDIA 未来将不再是一家 GPU 公司，而是一家平台公司。

　　Mike Burton 进一步指出，NVIDIA 是未来掌握人工智能、机器学习关键的少数公司之一，这市场目前正在爆发性成长。2017 年总计市场成长 133%，2018 年还将再成长 57%。2018 财年中，这部分业务占 NVIDIA 营收不过 12%，但预计到 2021 财年，数字将提高到 28%。

　　这趋势将导致 NVIDIA 毛利率大幅成长，Mike Burton 预测，数据中心市场的毛利率达 75%，远高于该公司 2018 财年的 60.2% 毛利率。他还预估，NVIDIA 在 2021 财年的整体毛利率将提升到 64%。中国台湾地区法人也预测，将能拉抬中国台湾地区 NVIDIA 合作伙伴的未来发展，包括晶圆代工的台积电、云服务器的广达、鸿海、纬创等公司，未来都有机会进一步受惠。

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