韩国通信商的盈利能力被5G拖累？最快第4季恢复

　　韩国3大通信商第3季财报有一个共同点，就是营收增长，营益却下滑。多家韩媒指出，韩国5G用户增长迅速，但通信公司也花费巨额投资设备、营销，通信业界预期，最快第四季有望借5G恢复成绩。

　　从韩国3大通信商SK电信、KT、LG U+公布的第3季财报来看，三家公司的营收相较去年各增长9%、4.5%、8.4%，但营益却衰退0.7%、15.4%、31.7%，相较之下，SK电信表现较好，LG U+降幅最大。

　　会有这样的现象，主要受5G发展影响。自韩国4月份5G商用化后，5G用户一路增长自今，从3家通信公司公布的数据来看，截至9月底，SK电信拥有5G用户154万人、KT有105万5000人、LG U+有87万5000人。

　　与此同时，通信公司也不断累积5G设备投资费用、营销支出，降低了整体盈利能力。第3季，SK电信在设备投资方面花费6610亿韩元，比去年高出64.3%，营销费用一共花费7878亿韩元，创下7季以来最高纪录。KT与LG U+为吸引5G用户，光是营销费用就各自耗费7202亿、5861亿韩元，和去年同期相比，各上升23.4%与17.5%。

　　虽然5G影响盈利能力，但5G也成功提升每用户平均收入(ARPU)，韩媒也指出，3大通信商自信，最快第4季，最晚明年也会开始恢复增长。

　　之前通信商受韩国政府政策影响，下调通信费、增加补助金额导致ARPU下滑，但今年第2季开始，ARPU成功回升，目前5G用户资费方案每个月要8万韩元，电信3巨头预测，明年将增长至1600万名5G用户，届时有望通过高昂的资费方案，改善盈利能力。

　　整体来看，虽然SK电信、KT在发表第3季财报时曾预期，运营表现将在第4季开始反弹，LG U+是3大通信商中，营益衰退最多的一家企业，第4季恐怕难以反弹。

　　韩国的证券界预测大致上也和通信公司相同。KTB投资证券分析，得益于5G效果，3大通信商成功提高ARPU，第4季的成绩可能会比去年同期还要高。

　　为推广5G，韩国通信商积极打广告，突围SK电信宣传5G的广告视频。

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