欧菲光净利大涨23倍 接盘逆袭与“禁供”哪个来得更快?

来源:华强电子网 作者:June 时间:2020-08-04 19:31

欧菲光 财报 模组 禁供

8月4日消息,昨晚欧菲光发布半年报称,上半年公司实现营业收入同比下降 0.53%,但归属于上市公司股东的净利润为5.02亿元,同比大幅度增长近23倍。

总体上看,欧菲光上半年各项主营业务营收均有所下滑,智能汽车类产品收入下滑较为明显,但公司整体利润却大幅提升。

不难发现。对于营业收入下降的原因,主要是因为安卓触控业务独立发展所致。疫情的冲击没有阻碍欧菲光部分大客户订单增加,摄像头模组和光学镜头出货提升,在保持摄像头模组龙头地位的同时,3D Sensing方面实现营收同比大增79.83%。

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来源:东方财富

显然,其整体盈利能力持续改善是有目共睹的。

为适应下游市场需求增加的趋势,欧菲光积极加码布局3D Sensing业务。今年6月,欧菲光发布定增预案称,拟募资投资项目包括高像素光学镜头建设、3D光学深度传感器建设和高像素微型摄像头模组建设等。

最近,欧菲光最引发市场关注的,莫过于被美国商务部列入新增“实体清单”一事。随后,欧菲光的受到合作商苹果的声援和力挺。

据报道,苹果2019年供应商名单显示,为苹果供货的四家欧菲光工厂中有三家位于南昌,也就是被列入黑名单的子公司所在地。

近年,欧菲光通过高质量标准,成功从夏普、LG等传统竞争对手地争夺了苹果的业务。自2017年以来,欧菲光一直是苹果核心供应商,先后为iPad、iPhone提供摄像头模块。据悉,欧菲光是唯一绑定华为、苹果两巨头的摄像头模组厂商。

纵观欧菲光近20年历程,上市之前,凭借红外截止滤光片成为该领域全球最大的厂商,并借此闯入资本市场。后来,欧菲光布局了三项业务,即触摸屏、摄像头模组及指纹识别。上市之后,欧菲光借助资本市场频频进行并购重组。

资料显示,欧菲光10年间,总资产和营业收入增长了100倍左右,研发投入更是增长近150倍。wind数据显示,欧菲光相继收购了索尼华南、卓影科技、融创天下等10多家公司部分或全部股权,逐渐由传统硬件制造商转型为软硬件一体化方案提供商。

编者认为,事实上,被美国政府列入黑名单,一定程度上表明这家公司已经成长为有产品、技术竞争力的全球性企业。根据其年报显示,目前欧菲光超声波指纹识别芯片主要来源于美国。

另据报道,欧菲光对IPhone 12的供货将不会受到影响,苹果的供应链短期内即便在产能上也难以找到替代欧菲光的选择。毕竟,IPhone 12已经开始生产,寻找新的供应商也已经来不及,因此欧菲光最起码能安稳度过今年。

但如果中美关系在年底前没有得到缓解,但苹果和欧菲光都要做好最坏的打算以及相关计划。编者认为不排除苹果公司向美国商务部申请豁免等可能。

尽管苹果业务占据欧菲光总收入不低,达到20%左右的比重。但由于苹果业务主要集中在触控屏和摄像头模组这两块,毛利率相对较低只有10%左右。对欧菲光目前的收入和净利润影响其实也有限。

当前欧菲光业务的重心无疑还是在镜头业务。根据舜宇光学日前的财报,其镜头业务毛利率达到45%,而摄像头模组业务毛利率仅为9%左右,而欧菲光的定增计划就是将镜头的产能从25KK增加到108KK,追赶舜宇光学的产能水平,高端镜头无疑是欧菲光欲竞逐的。

从去年5月起,南昌市国资开始逐步接盘欧菲光各项子公司业务,不仅如此,后来安徽也向欧菲光伸来了橄榄枝。

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去年11月,欧菲光借机剥离了盈利能力较差的安卓手机触控模组业务,由安徽省某地方国资接盘。而关于欧菲光近期的定增项目,从认购方来看,合肥建投集团和合肥合屏均为合肥国资委下属企业,募投项目应在合肥市落实。

显然,产业的集聚效应是安徽奋力招募欧菲光的原因。去年10月,合肥市新型显示器件产业集群入选首批国家战略性新兴产业集群名单,欧菲光一旦在合肥投产,协同效应可想而知。

伴随5G商用,未来镜头应用将涉及手机、车载、安防等诸多领域,镜头的需求量也会水涨船高,再加上近年来新加持国资背景,欧菲光还是颇为具有潜力的,预计未来3年内,将持续受益于手机多摄渗透提高,不断深耕光学光电板块。

相信美国的打压式策略不会对其的长远发展带来明显影响。发迹于深圳,“憋”在南昌的欧菲光,会一路北上成为合肥的堆肥吗?



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