海力士成为英特尔“知性接盘侠”,全球NAND格局何以生变?

来源:华强电子网 作者:June 时间:2020-10-20 18:26

SK海力士 英特尔 NAND 闪存

今天凌晨,外媒传出英特尔正准备将NAND芯片业务,以近100亿美元的价格,出售给SK海力士。消息披露后,英特尔股价上涨明显。

随后,消息很快得到确认,SK海力士和英特尔在今天共同宣布签署收购协议,根据协议约定,SK海力士将以90亿美元收购英特尔的NAND闪存及存储业务。

本次收购包括英特尔NAND SSD业务、NAND部件及晶圆业务,以及其在中国大连的NAND闪存制造工厂。

不过,英特尔会保留傲腾(Optane)这一业务,毕竟,傲腾拥有英特尔最先进的存储技术。与此同时,英特尔会更加专注其剩余的核心存储业务。

实际上,在英特尔新任CEO上台后,已经先后将基带业务出售给苹果、连接芯片部门出售给MaxLinear等。在其看来,或许这些业务资质相对较为低端,不符合现阶段发展潮流。

资料显示,去年存储芯片的市场规模早已超过1000亿美元,约占集成电路32%比重,其中由于DRAM内存与NAND Flash闪存具备标准化大宗商品属性,价格对于供求关系相对敏感。

鉴于英特尔近年来“抛旧迎新”是一贯策略,受闪存价格下跌影响,竞争力相对落后的存储业务部门难免也会被提上日程,实属意料之中。

客观来看,NAND固然不算是英特尔核心业务,知名度也远不如数据中心、PC业务等,其市场份额也处于六大存储巨头之末。财报等相关资料显示,英特尔大部分Flash芯片都用于支撑数据中心业务,而3D NAND的对外销售隶属于NSG业务集团。由于3D NAND前期投入过重,且大连工厂设备仍处于折旧期,盈利状况并不理想,前几年亏损较为明显,去年才得以实现盈利,利润率并不稳定。


显然,NAND Flash市场竞争激烈,英特尔也无心恋战。卖掉NAND业务后,英特尔可以如愿继续将这笔资金投入到人工智能、5G、自动驾驶等新兴领域上。

存储行业在今年上半年已步入量价齐升的上行趋势,Q1营收规模同比上涨明显,已经中止连续多季下滑的情况。编者认为,得益于疫情下对PC和服务器的强劲需求,NAND闪存销售额在Q2以来得到反弹。从产品价格趋势与封测模组的营收来推测,存储行业已进入上行周期,虽然终端市场下半年不如以往那般兴旺,但整体供求将大致恢复平衡,存储价格得以缓涨。

有分析师认为,存储行业过度供给率下半年将明显收敛,产品的价格趋势上,内存产品预计全年将逐季向上,而闪存上半年涨势或优于下半年。

而对于SK海力士,这也是其迄今为止最大的一笔收购。实际上,有消息指出该收购交易的谈判已经持续一年多。不难发现,海力士在存储涨价周期中积累了大量的现金流之后,也进一步加速其扩张的野心和步伐,收购英特尔的大连工厂可以帮海力士保证产能和市场份额。毕竟,此前日本在供应链环节的断供也让海力士需要寻找产能“备胎”。

不管如何,即便英特尔存储产品线再“劣质”,也拥有业界领先的NAND SSD技术以及4阶储存单元NAND闪存产品线,今年上半年NAND业务也为英特尔创下了可观的营收及利润。

换言之,SK海力士通过本次收购,除了可以快速提升产能之外,还可以有效增强其NAND Flash技术实力,海外工厂也能为其合理规避日本的原材料出口限制。但后续需注意的是如何在两者不同产品架构之间取得平衡,以达最大效益。

更关键的是,据最新数据显示,SK海力士在DRAM领域的市场份额为全球第二,仅次于三星电子,而在NAND业务上,其12%左右的市场份额,远低于市占超过三成的三星,与铠侠也有不少差距,总体上与英特尔、美光处于同一梯队。

据此测算,交易达成后,SK海力士的市场份额或将接近25%,将让SK海力士超越铠侠,成为NAND市场的全球第二大厂商,并进一步缩小与三星的差距。而企业用SSD市场更有望赶超三星位居全球榜首。届时,全球存储产业格局有了更大的变化,市场将进一步高度集中在韩国及其两家企业。

不过,收购事宜预计到明年年底前才能获得相关部门的批准。不仅如此,收购还得分阶段进行,包括NAND闪存晶圆的生产及设计相关的知识产权、研发人员以及大连工厂的员工,预计会在下一阶段5年后进行,而尾款届时才会付清。

这意味着达成最终收购,不会在短期内全部完成。而直至最终交割日来临前,英特尔也将继续在大连闪存制造工厂制造NAND晶圆,而日后可能会有更多消息继续发布。




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