芯片价格涨不动了?富满电子业绩暴雷,股价大跌

来源:界面新闻 作者: 时间:2021-10-15 09:50

芯片 价格 富满电子

10月15日消息,芯片涨价概念龙头股富满电子发布的三季报预告令投资者失望。预告显示,公司预计第三季度归母净利润为1.79亿元到1.99亿元。按中枢1.89亿元计算,相比2021第二季度2.55亿元的净利润,环比下滑26%,远低于市场预期。

受此消息影响,10月14日富满电子报收90.8元/股,跌幅8.62%。这一价格相比历史最高点178.85元/股,已经腰斩。

缺芯涨价最大受益者

在本轮缺芯涨价潮中,富满电子是最为受益的公司之一。

富满电子主营业务包括可用于照明和显示的LED驱动芯片、电源管理类芯片和MOSFET类芯片。其中LED驱动芯片业务增长最快,收入规模从2020年上半年的1.13亿元增长至2021年上半年的5.03亿元,增长344%,毛利率也是所有业务中提升最大的,达到52.88%,相比上年同期增加34个百分点。

富满电子是国内MiniLED芯片的主流供应商之一,MiniLED行业爆发造成芯片供不应求,此前蓝普视讯还曾举报富满电子涉嫌垄断,哄抬价格。根据市场调查机构Arizton的预测,到2024年之前,全球MiniLED年复合增长率都维持在100%以上。

东吴证券在研报中指出,富满电子在1~0.3mm 点间距的小间距 LED 和 Mini LED 直显驱动芯片领域持续突破,开拓出性能行业领先的 FM6 与 TC7 系列芯片,相关产品已成功量产。富满电子也在半年报中表示,“公司依托较好的性价比迅速占领相关市场”。

涨价可能已到尾声

富满电子也一直信心满满的“放出狠话”。在产能方面,公司此前表示:“12寸产能明年可以达到3000-5000片,大概明年第二季度整体产能能够翻一倍。”在价格方面,公司表示:“晶圆厂在不断涨价,7月1日又有几家在通知涨价,今明年的订单都是满的,有的2023年都不接单了,持续到明年都属于缺货状态,我们也会相应调价。”

这也让此次三季报“暴雷”更加不可思议。三季报预告中,富满电子含糊其辞,并未披露收入数据,对于业绩低于预期也没有做出太多解释。界面新闻多次致电董秘办,均无人接听。

但结合诸多外部预测,这轮涨价很可能已经到头了。根据此前机构调研的情况,富满电子2021三季度的芯片出货情况应该是量价齐升,叠加三季度作为电子行业传统旺季,业绩应该环比增长。但界面新闻注意到,8月份以来,公司的产品价格可能涨不动了。

东吴证券7月9日发布的研报显示,在猎芯网,富满电子TC6921L和TC6832ES两款芯片5个起订价格分别为0.4727元和0.5017元。

而在8月13日,记者查询到,这两款芯片5个起订价格分别涨到0.4952元和0.5652元,一个月的涨幅分别为5%和12.6%。10月14日,记者再次查询时,这两款产品的价格和8月13日持平。旺季一芯难求但市场价格却未见变化,这说明了些许问题。

后劲不足

随着芯片产能提升,涨价红利将逐步消退,富满电子面临后劲不足的风险。

过去几年,富满电子在研发投入方面始终偏低,从2016年到2020年,公司研发投入均未超过10%,这在芯片设计公司中实属少见。

截至2020年底,作为一家拥有899名员工的公司,拥有硕士学历的员工仅有18人,其真实研发实力可见一斑。

值得注意的是,富满电子大股东早已开始疯狂套现,公司大股东集晶(香港)有限公司持股比例从最初的43.37%,经过一路减持已经降至33.62%。

根据券商一致预测,富满电子2021年净利润为9.18亿元,对应19.36倍市盈率,似乎在半导体行业中并不算高。但公司产品价格回归后,净利润存在大幅下滑风险,其中的周期属性仍值得投资者警惕。


资讯排行榜

  • 每日排行
  • 每周排行
  • 每月排行

华强资讯微信号

关注方法:
· 使用微信扫一扫二维码
· 搜索微信号:华强微电子