3000亿市值“果链一哥”的“造车”大动作

继富士康后，作为3000亿市值“果链一哥”的立讯精密，近期也接连宣布了两个雄心勃勃的“造车”大动作，剑指全球汽车零部件 Tier 1 领导厂商。

首先是2月11日，立讯精密的第一个大动作，主要有两点：

1、立讯精密与奇瑞方面签署了《战略合作框架协议》，公司与奇瑞新能源拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。

2、立讯精密控股股东立讯有限还拟以100.54亿元购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权

汽车并不是什么企业想造就能造的，需要造车资质，这份公告意味着立讯获得了一个具备整车制造资质的战略合作伙伴。不论是进入汽车零部件领域，还是未来切入汽车代工，都有了坚实的基础。

为什么能扯到未来汽车代工呢？且听我一一道来。

当前，汽车电动化趋势确立，滑动底盘、压铸一体化成型等技术创新方兴未艾，未来汽车制造产业链解耦成为可能。自动驾驶和智能座舱等应用也使汽车电子化趋势明确，有利于手机产业链厂商更多参与智能汽车浪潮。

图片来源网络

加之苹果、华为、小米等手机厂商和互联网厂商纷纷入局造车，初期即使部分选择自建产线，但考虑到长期产线资本支出的经济性和合理性，待后期汽车产业链进一步解耦、相关供应商能力成熟后，有望复制部分手机产业分工模式（即由车厂各自in—house生产，转向部分采用类似手机ODM或OEM方式生产）。

这一趋势可参考功能手机发展历史，初期摩托罗拉和诺基亚均自建厂生产，但上世纪90年代就转为大规模外包生产，并带动手机产业链发展机遇。这一趋势未来有望在智能汽车产业链被复制，并重塑产业链格局。

而对于立讯联手奇瑞的这个动作，在2月13日的投资者会议上，立讯精密董事长、总经理王来春明确了立讯精密在新能源汽车领域的方向及目标：“立讯精密不造整车，而是协同奇瑞新能源开拓为别人造好车的ODM业务，志在抓紧机会窗口拼进全球领先的Tier1。”

因此，未来汽车代工是一个重要的产业方向。

不过，相比于老对手富士康已风风火火宣布旗下纯电动汽车即将交付，立讯精密的“造车”动作显得姗姗来迟。然而，这份公告只是拉开了立讯大举进军汽车行业的序幕而已。

仅仅10天后的2月21日晚间，立讯精密的第二个大动作来了：一份规模高达135亿元的再融资计划，涉及可穿戴设备、移动终端、半导体封测、显示模组等六个方面。

图片来源：立讯精密公告

值得关注的是，此次定增预案中，有两个涉及到新能源汽车以及智能汽车领域的项目。其中新能源汽车高压连接系统产品生产线建设项目投资15亿元，智能汽车连接系统产品生产线建设项目投资5亿元。

至此，立讯精密进入汽车市场的“野心”已经显露无疑。

苹果“亲儿子”的逆袭之路

人们常常戏称立讯精密为苹果“亲儿子”，以此来表现立讯精密跟苹果的关系非同寻常。

立讯精密以连接器起家，董事长王来春女士的创业经历颇具传奇色彩，可移步至芯八哥往期文章《市值超鸿海，从“厂妹”逆袭为郭台铭最头疼的劲敌》详细了解。

立讯精密成长历程，图片来源：wind，招商证券

立讯精密在2010-2011年连续收购江西博硕、联滔电子成功切入苹果、联想、华硕、微软等国际知名品牌商供应链，其中苹果是主攻对象，并在2014年逐渐成长为苹果连接方案主力供应商，2015年切入手表无线充电领域。

此外，立讯精密在2012年收购科尔通实业获得在通信领域华为供应商资质，并在2012和2014年先后收购福建源光电装和德国SUK，扩大汽车线束及注塑件业务能力，正式成立汽车事业部布局汽车电子领域。

也就是说，立讯精密在十年前就已经跟苹果搭上线了，并开始布局汽车业务。

2016-2017 年与台湾美律实业合作，先后收购苏州美特、惠州美律、上海美律股权，切入苹果电声器件。

此后，立讯精密开始不断加码关于苹果的业务。

2018年导入iphone线性马达、天线、无线充电模组等多个零部件项目。

2017年公司开始代工苹果AirPods 耳机，实现苹果整机制造的突破，后于2020年导入Apple Watch组装业务，并通过收购昆山纬新成功切入苹果iPhone整机代工。

AirPods，图片来源：Apple 官网

在过去十年，我们可以看到，立讯精密从一家小小的连接器厂，几年间产品线就扩张至电子制造的多个领域，凭借着进入苹果产业链后的技术积淀，最近几年一举成为市值超越富士康母公司鸿海的一流代工厂。

2017年苹果CEO库克拜访昆山立讯精密时曾这样说道：“他们超一流的工厂将了不起的精良工艺和细思融入 AirPods 的制造”。参观完后，库克表示：立讯给他印象最深刻的是他们的员工。

图片来源：立讯精密，右一为苹果CEO库克，右二为立讯精密董事长王来春

这些称赞的话来自一位后乔布斯时代举足轻重的苹果CEO，加上近些年源源不断的苹果新品大单，足见苹果对于扶植立讯精密的力度和决心之大。

立讯精密，苹果“亲儿子”，实至名归。

Apple Car 代工厂，立讯精密的新故事

早在乔布斯逝世3年后的2014年，苹果就已经开始造车之路，这就是著名的“泰坦计划”。然而直到8年后的2022年，苹果仍旧没有推出自己的Apple Car，这其中其实有着诸般无奈。

图片来源网络

苹果的造车方向经历了从整车到软件再到整车的曲折经历，造车项目在7年里换了4位主管，不可谓不艰辛。

此外，在Apple Car的供应商选择上，苹果也是处处碰壁。

要将Apple Car推向真正的量产，有三个方向。

一是像特斯拉一样自建超级工厂生产汽车。但苹果是一家轻资产的设计公司，以其在消费电子领域的习惯来推断，找代工厂才是更有可能的选项。

二是寻求整车厂商代工。然而，随着与包括宝马、戴姆勒、丰田、大众、现代在内的6家汽车厂商的谈判中遭到拒绝，这一方向基本宣告破产。

三是在自身消费电子供应链中的代工厂中寻找汽车代工伙伴。富士康首款电动车Model T本周正式交付，但富士康是和吉利合资搞的这个“专业汽车代工厂”，不知富士康是否还能成为Apple Car的选项，属实来说比较难了。

更惨的是，就在不久前，就连电池厂商比亚迪和宁德时代也拒绝了苹果，留下苹果自己在风中凌乱。

就在这个关键时刻，立讯精密十天内接连宣布两大重磅“造车”动作，这里边意味深长啊，值得细品。

显然，立讯精密是有备而来的。

立讯精密相关体系的汽车业务沉淀十余年，目前立讯上市公司汽车子公司包括立讯精密工业、福建源光电装、德国SUK等，主要专注于整车的“神经系统”，包括连接器/连接线、低/高压整车线束、特种线束等，主要客户包括国内传统车企、造车新势力及部分大型Tier1厂商；

图片来源：立讯精密官网

而大股东立讯有限在体外亦有人机界面解决方案Tier1公司BCS（苏州立胜汽车科技），近年增加了智能驾舱、智能驾驶、电源模块、车联网等业务，客户遍及海内外包括大众、通用、特斯拉、BBA及日本三大品牌客户，并与上市公司Tier2业务形成协同；目前体内外汽车业务营收规模合计近百亿。

目前来看，综合各种信息，立讯有比较大希望或已经成为Apple Car 的选项。

王来春女士和他带领的立讯精密向来不见兔子不撒鹰，是不会贸贸然十天内宣布两项重磅的“造车”动作的，没有得到苹果方面的意向搞这么大动静是难以想象的。

剑指Apple Car，成就万亿市值，立讯精密的新故事其实已经开始了。

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