最新全球TOP20模拟芯片厂商Q3业绩大PK。
全球和中国模拟芯片市场基本均处于稳定增长的态势。根据 WSTS 数据,全球模拟芯片市场规模从 2011 年的 451.63 亿美元增长至 2022 年的 895.54亿美元,2011-2022 年的 GAGR 为 6.42%。中国模拟芯片市场规模从 2017 年的 2140.1 亿元增长至 2021 年的 2731.4 亿元,2017-2021 年的 GAGR 为 6.29%。。 目前全球模拟厂商排名前十的厂商均为海外公司。无论从市值还是模拟芯片业务营收来看,TI和ADI依旧是模拟芯片两大龙头厂商,2022年营收规模均在百亿美元以上。国内厂商营收体量较小,在十亿美元以下,国产替代之路仍旧漫长,但空间巨大,充满机会。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理 随着Q3财报季结束,我们一起来看一下全球模拟芯片上市公司Q3最新成绩单及增长最快的细分赛道。 Q3业绩环比上升,射频加速复苏 从模拟芯片厂商Q3同比业绩上看,55%的模拟芯片厂商营收下滑,50%的厂商净利润下滑,部分国内厂商陷入亏损。环比数据上看,模拟芯片厂商的业绩正在复苏。75%的厂商营收环比上升,65%的厂商净利润环比上升。 模拟芯片龙头厂商业绩仍然承压。TI给出的第四财季业绩指引低于预期,Q3财季汽车业持续增长,工业疲软加剧。 射频厂商业绩有所回升。海外厂商SKYWORKS和QORVO、国内厂商卓胜微和唯捷创芯,Q3无论是同比还是环比业绩均出现明显回升。QORVO预计,9月季度收入将环比增长50%以上,主要得益于最大客户的内容增长,预计2024财年收入将同比增长。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理 库存水平上升势头放缓,有望迎来拐点 从Q3存货周转天数来看,模拟芯片行业库存上升势头放缓,部分厂商库存水平下降。尤其是国内模拟芯片厂商,除思瑞浦外,其他厂商的存货周转天数自2023Q1达到顶峰水平以来库存下降明显,库存积压现象得到部分缓解,但相较国外厂商及正常库存水平线,仍处于相对高位。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理 海外厂商毛利率水平稳健,国内厂商陷价格战泥潭 从毛利率上看,海外厂商毛利率整体上较为稳定,毛利率均值在54%左右,维持着较高的盈利水平。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理 国内模拟厂商的毛利率自2023年Q1大幅下滑后仍未见明显回升,Q3部分厂商的毛利率仍在进一步下滑,行业价格战的影响仍在显现。国内模拟厂商毛利率均值在37%左右,部分厂商的净利润在亏损边缘徘徊,整体盈利能力有待提升。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理 如今已经是2023年Q4,市场正在进入华为、小米等厂商的智能手机、汽车等新的发布周期,明年下游市场可能迎来回暖,全球模拟厂商有望因此受益,值得关注。 芯八哥将持续跟踪海内外半导体产业最新发展动向,提供深度市场机会洞察。
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