库克称存储涨价"百年一遇的洪水"，苹果评估引入新DRAM供应商

7月30日，苹果发布2026财年第三季度财报。当季营收1094.2亿美元，同比增长16%；净利润297.9亿美元，同比增长27%；毛利率50.1%，其中关税退款贡献约2个百分点，剔除后约48.1%。iPhone收入542.5亿美元（同比+22%），Mac收入103.5亿美元（同比+29%），iPad收入61.9亿美元（同比-6%），服务收入307.4亿美元（同比+12%）。这是库克最后一次以CEO身份主持财报电话会，候任CEO约翰·特努斯将于9月1日接任。

财报电话会上，库克将当前存储定价环境形容为"百年一遇的洪水"，称存储价格呈指数级上涨。他表示，苹果在3月财季和6月财季的存储采购支出持续增加，预计9月财季成本将继续攀升。苹果已于6月25日上调Mac、iPad及家居设备全球售价，其中iPad Air涨幅达25%，MacBook Air涨价1500元（+17.6%），MacBook Pro涨价2500元（+18.5%），iPhone暂未调价。库克称这一决定是"不情愿地"做出的。

对于下季度（9月财季），苹果给出收入同比增长9%-11%、毛利率47%-48%的指引，毛利率较本季度明显回落。管理层表示，供应限制将在下季度显著加剧，影响iPhone、Mac和iPad三条产品线。供应瓶颈主要来自SoC先进制程产能紧张，存储是第二大制约因素，且供应链可用于调配产能的空间低于正常水平。

此前有市场消息称苹果正在测试长鑫科技的DRAM芯片。财报电话会上，有分析师就此提问，库克回应称苹果正在"评估所有选项"。他表示，DRAM市场目前主要由三家供应商掌控（三星、SK海力士、美光），"如果有更多供应商是好事，将在供应和定价方面带来好处"。

据《华尔街日报》7月24日报道，库克近期带队向白宫游说，希望获准在美国以外销售的苹果产品中使用长鑫存储和长江存储的芯片，以缓解成本压力。苹果认为美光超过80%的毛利率存在"牟取暴利"嫌疑，且其新增产能严重向AI客户倾斜，未能有效满足消费电子市场需求。美光CEO桑杰·梅赫罗特拉则向商务部警告，允许中国企业向美国科技公司供货可能"摧毁"美国本土存储产业，并承诺在美投资2500亿美元扩产。苹果与美光之间的博弈，实质上折射出存储涨价对消费电子终端品牌的传导压力——当DRAM毛利率超过80%、终端厂商毛利率不到50%时，成本传导已经难以通过内部消化解决。

存储涨价的影响正在沿着产业链逐级扩散：三大原厂产能向HBM和服务器DRAM倾斜 → 消费级DRAM供应收紧 → 模组厂缺货 → 主控芯片厂商（如高通）涨价 → 终端品牌商（如苹果）提价 → 消费者承担最终成本。苹果作为全球最大DRAM采购商之一，其引入新供应商的评估动作，意味着存储涨价已从产业链中上游的"行业话题"，升级为影响全球消费电子定价的"终端事件"。

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