电子业下半年景气 上瘦下肥

     由于美国次贷及全球通膨疑虑升高，电子业下半年旺季行情恐「打折扣」；位居上游的半导体晶圆代工、封测、DRAM等第三季成长空间受限，下游NB、PC业者景气能见度最高，相关业者营收季增两成可期，呈现「上瘦下肥」。
    
     尽管晶圆代工大厂台积电强调第三季营运将较第二季成长，但欧美芯片大厂陆续调降营收预估，国内半导体厂商第三季可能旺季不旺，市场预期，封测厂商日月光、矽品今年旺季效应恐不如往年。不过，力成、福懋科等内存封测厂挟客户新产能开出及新业务添加，下半年景气能见度相对明朗，厂商营收仍具续创新高的实力。
    
     第二季DRAM价格较首季反弹二至三成，厂商第二季营运亏损也明显缩小，但大环境景气不佳，力晶、南科等业者对第三季展望转为保守，认为下半年旺季效应恐不如往年，但本季价格有机会力守持平，厂商亏损不致扩大。
    
     IC设计龙头联发科挟近期由于中国手机市场回温，及全球手机大厂诺基亚上修今年手机成长率可逾一成，第三季营运成长性相对看好，市场预期本季营收有成长10%以上的实力。
    
     至于面板族群减产降低库存，有助于第三季价格止跌，惟长线因韩系业者持续扩产，产业景气仍混沌不明。面板厂表示，根据往年经验，通过减产，有助提振价格，近期台系业者也有减产的意愿，多少能减缓下半年产品掉价的情况，如果韩系业者跟进，价格就有机会止跌反弹。
    
     据了解，面板龙头友达第三季将调降产能利用率至少5%，以因应需求滑坡，奇美电可能随后跟进，群创六代厂也规划产能由9万片下修到6万片。
    
     在科技产业中，位居下游的NB、PC业者本季景气最为明朗。分析师表示，今年第三季电子业景气愈到下游，旺季效应相对明显，在新兴国家需求成长及英特尔看好下季营运，第三季NB、PC 景气走势相对强劲。
    
     虽然个人机族群对下半年出货仍持审慎乐观看法，但英特尔第二季财报近期出炉，显示手持式计算需求仍强，法人普遍认为广达、仁宝等笔记本型计算机族群第三季出货季成长仍有挑战二成的实力。
    
     受惠于新兴市场包含欧洲、中东、非洲等地区采购成长力道强劲，且笔记本型计算机替代台式计算机趋势不变，笔记本型计算机出货前景乐观；传统主机板族群包含华硕、技嘉、精英、微星等也都陆续抢进笔记本型计算机领域，整体营运动能仍然可以维持。