陈民良：DRAM价接近底部

陈民良：DRAM价接近底部

       记忆体大厂茂德昨日召开法说，会中针对DDR2报价走势，茂德董事长陈民良坦承，不排除五月仍有续跌的可能，但跌幅不大；此外因下半年有旺季需求，加上OEM厂库存已降低，因此茂德仍看好下半年市况，并加快三、四厂生产脚步，连带将在六、七月间办理新台币四百亿元的联贷。
       年初至今DDR2价格跌幅剧烈，对于后续价格的走势，陈民良认为，虽然目前价格很接近厂商的损平点，但五月报价仍有下杀压力，因此究竟价钱的最低点会落在四月还是五月？现在不得而知，只是考量现阶段的价钱已经相当接近底部，因此预期五月的跌幅应该不会太大。
       对后续市场的看法，茂德副总曾邦助表示，现阶段OEM客户的库存的确已经下降，不排除这些客户在五月以后进行旺季前的库存回补，至于下半年除有旺季需求外，在VISTA新作业系统的带动下，OEM客户将着手把单一PC内建记忆体的容量提高到二GB，因此下半年市况应该很乐观。
       曾邦助又说，目前DRAM产业仍处在供给过剩的局面，但因生产NAND快闪记忆体的利润远比生产DRAM佳，加上三星的NAND快闪记忆体产能又被苹果电脑抢先预订掉，后续不会再将产能转回生产DRAM，因此就供需端的观点分析，不排除DRAM产业在六、七月间恢复供需平衡。
       基于对后续市况乐观，茂德决定增加七○奈米的投片数量，并加快三厂与四厂的生产脚步，让茂德今年总产出比去年成长八五％至八六％；只是产能大举提升的时间点将落在三、四季，因此第二季总产出仅较首季成长逾一成。
       依照茂德加快产线的计画，三厂四月份七○奈米投片量将提高到一万六千片，并在年底前达到六万五千片满载的七○奈米月产出，四厂部分，所有进度则是较规划的早一个半月，预计八月起移入机台，九月起投片，今年第四季达一万五千片月产出，最快明年六月达满载的六万片月产出。
       由于茂德加快三厂与四厂的产出脚步，因此今年的资本支出也将从原先的十二亿美元，提高到一八．七五亿美元，同时也因为后续的扩建资金需求，茂德继完成三．五亿美元ECB的募资后，预估今年六七月将向银行办理新台币四百亿元的联贷。
       至于茂德第一季营运绩效，税前获利四十五．三一亿元，税后四十三．三亿元，每股获利○．六六元。
       茂德法说：DRAM近成本价
       茂德（5387）昨天举办法说会，发言人曾邦助认为，4月DRAM市况仍供过于求，但因DRAM价格已趋近厂商的成本区，预料会吸引各家代工厂提前补货。他预期五月的DRAM价格，不致比现在更差。
       茂德自结今年一季营收为新台币175亿元，税后净利43.3亿元，每股盈余为0.66元。这个数字比之前市场预期稍高。曾邦助表示，虽然第一季DRAM产业淡季价格下跌，但受惠于茂德中科厂量产效益与成本持续下降挹注下，第一季营业毛利率与营业净利率分别为35.7%与26.6%，与去年同期相较成长率为350%与775%。
       对于市场关心的DRAM报价未见止稳的情况，曾邦助表示，以去年第4季的DRAM价格来推算，平均每台电脑中，DRAM占总成本约9%。
       但以目前的市价来推算，DRAM占一台PC的成本已降到5%上下。他认为，在价格大幅修正后，也将刺激需求端的反映。目前五月分各代工厂的备货买气，将是后续DRAM报价的观察指标。
       由于近期的Nand Flash价格持续上涨，曾邦助表示，市场已传出有数家大厂暂时停止扩充DRAM产能。在这样的产业趋势下，市况大约在今年暑假就可达到供需平衡的状态。