DRAM止稳恐等下月后 四雄首季保持获利 类股可望一季比一季好

DRAM止稳恐等下月后 四雄首季保持获利 类股可望一季比一季好

       DRAM股第一季因为市场需求不佳，产品价格大跌逾50%，不过，第二季在低价所带动的需求，以及下半年进入旺季的效应来临，预估5月之后，价格可止跌回稳，由于DRAM四雄南科(2408)、华亚科(3474)、茂德(5387)及力晶(5346)，第一季都维持获利状态，预料只要价格回升，今年在产能扩增效益下，营运将一季比一季好。
       DRAM股3月营收已可感受产品价格冲击，已公布业绩的力晶单月甚至较2月减少13%，茂德也与2月打平而已，累计第一季的营收，大约都比去年第四季历史高峰衰退15%以上，尽管如此，由于今年元月及2月的DRAM价格跌幅还不大，使得第一季大部分业者都可以稳守获利。
       法人预估，目前看来，第一季的每股获利华亚科约1.2元，南科约1元，力晶约0.8元，茂德则逾0.6元，其中平均毛利率四家都可维持在3成以上，守住获利，预估第二季在市场回补库存需求增加后，营运会比第一季更为看好。
       对于4月DRAM价格走势，分析师表示，目前合约市场价格仍低于现货市场，因此4月份合约市场需求将为DRAM价格是否落底的关键。
       根据调查，3月底4月初现货市场短暂的需求浮现，造成DDR2 eTT价格深反弹，引发各通路商与模组厂商拼命追价，但是短暂反弹后并没有新的需求浮现，价格波动渐趋平缓，DDR2 eTT价格反弹至2.75美元左右。而DDR2 eTT反弹也带动品牌颗粒价格上涨，DDR2 512Mb 667MHz颗粒价格上涨至2.96美元，现货市场继续破底危机暂时解除。
       然而目前合约市场DDR2 512MB普遍成交价格仍在25美元以下，因此换算成颗粒价格约2.5-2.7美元左右，合约与现货价格仍有落差。现阶段观察重点为合约市场的需求，虽然4月为部分美系PC OEM厂商的季底结帐，估计对合约市场的采购量将会受限，但是目前合约市场价格已经逼近甚至低于DRAM厂商成本，估计DRAM价格下跌空间也相对有限。