群联：淡季不淡 NAND Flash涨

群联：淡季不淡 NAND Flash涨

       4月上旬NAND Flash（快闪记忆体）合约价昨日开出，平均涨幅逾两成，昨日公布4月上旬合约价，4Gb以上容量MLC晶片报价涨幅都在两成以上，远高于市场预期，各容量规格晶片价格同创今年以来最高，4Gb规格最高涨幅更逾27%。
       群联3月营收15.36亿元，是首季单月最佳，毛利率更由2月的7.7%跳增至13.9%，税前盈余也由2月的5,500万元大幅成长至1.81亿元，年增逾四倍，创历史次高，超过今年前两月获利总和。第一季税前盈余2.92亿元，每股税前盈余4.14元，优于市场预期的3元。
       群联3月每股税前盈余高达2.57元，近期NAND Flash价格仍看涨，群联后市同步走扬，以第一季每股税前盈余已逾4元估计，上半年可向赚回一个股本叩关。外资券商麦格理最新研究报告将群联投资评等由“中立”调高至“优于大盘表现”，估计今年每股获利可达两个股本左右，目标价上看380元。群联昨天股价下跌8元，收323元。
       群联表示，近期NAND Flash市况仍供不应求，客户端拉货积极，对价格有稳定作用，目前客户订单能见度至5月上旬无虞，第二季淡季效应不会太明显，往后几个月仍以推升高获利为首要。
       业者透露，第二季是NAND Flash的传统淡季，但4月合约价格在厂商减产效应与大陆五一长假期前备货需求带动下，逆势登上年度最高水准，显示目前市况确实“非常热”，研判今年第一季应该是景气谷底，第二季将呈现淡季不淡。
       某机构认为，目前下游业者都面临“有订单入门，却无足够原料生产”的状况。在供应商尚无新增产能下，NAND Flash的市场价格仍会处于易涨难跌的格局。
       根据报价，主流规格的4~16G MLC晶片平均涨幅20~27%，而在供给与需求都较少的32G则上涨18~20%；在SLC（单层单元）晶片部分，4~8G平均涨幅则在3~8%。
       NAND的价格自3月开始往上调涨后，4月供应商的产出情况和3月相同，而使用NAND作为储存媒介的终端商品（随身碟、记忆卡、MP3等），市场的成长动能并未趋缓，在某MP3厂商已经吃下主要供应商的一定产出数量后，其他市场下游的厂商可取得货源的数量明显减少，面临有定单入门，却无足够原料生产的状况。
       在供应商短期内没有新增NAND产能状况下，即便有厂商现在计划调整产能，也需要费时1~2个月以上才能影响市场的供给状况，预期短期内NAND的市场价格仍易涨难跌。
       三星在台湾的两大通路商友尚与至上的主管，近期几乎都被客户追着要货；而主要模组大厂威刚、创见、劲永等，由于早在2月就已提前准备库存，未来营收持续看涨。