DRAM回春？期待怕伤害

DRAM回春？期待怕伤害

       DRAM现货价本周止跌反弹，6月下半月合约价也有止跌现象，让原来望穿秋水的DRAM业者颇感振奋，类股买气回笼，期待下半年跟去年一样，大赚一笔，试图追赶上因为第二季受产品跌价伤害的业绩损失，只不过，业界盛传这波供给短缺起因台湾厂商转换70奈米制程不顺，而非全然是需求强劲，让下半年的DRAM厂营运变数增加。
       现货价扬 起因减产
       就过去DRAM产业的历史轨迹来看，供需决定价格，其中因为需求带动产业成长的情况较少，反而是因为供给不足造成缺货效应，才是DRAM股行情表现的关键，因此，当全球DRAM价格低迷时，有任何一家厂商的产能不顺、生产线移转，或是发生公安事件等造成减产，往往才是价格暴升的主因。
       本周512Mb DDR2价格突然飙涨逾20%，尽管时间点适逢进入第三季旺季前的返校需求回补库存效应，但台湾四大厂除南科明确指出，7月合约价将调涨，且已掌握第三季订单外，其余DRAM厂家则对后续看法仍持保留态度，亲自为下半年需求背书的情况不如以往。
       以第二季各家厂商在产品价格跌幅相同，但营收衰退幅度却大不同的状况来看，也无怪乎市场传出有业者的转进制程不顺利，间接形成减产应，直指是这波行情飙涨的主因。
       技术成本 决定优劣
       如果这波行情是因为减产效应所致，自然有稳定DRAM价格的功效，但若主角是台湾业者，第三季就必须观察各家厂商的产出及业绩表现，选择业绩与行情表现相符的个股布局为宜，毕竟DRAM行情年年有，但波段来得快，去也快，稍踪即逝，技术及成本无法通过考验者，未来几年还是会走得辛苦。
       不过，台湾DRAM业今年还是有一些优势存在，首先是下半年在全球消费性产品需求强劲带动下，NAND Flash记忆体先面临供不应求，包括三星、海士在内的大厂，预料增加DRAM产能的机会不大，有助DRAM供应量受到控制。
       Vista效应 潜在利基
       其次是力晶、茂德、华亚科今年均转入70奈米制程技术，产出虽可望大幅增加，但在原有8寸晶圆厂因为竞争力缘故，逐步除役后，也带来另一种减产效应，预估也是今年全球整体DRAM产出成长有限的原因之一。此外，在需求面则有Vista效应，也是众所期待未来两年内DRAM市场的需求主流。这些都是今年DRAM行情再起的潜在利基。
       只不过，DRAM虽然依靠供需，是电子零组件中少数会涨价的产品，但是长期的产业趋势却不允许有太多供应商同时存在，造成供过于求，这也是为何每当DRAM价格走跌，业者出现亏损时，总有人不支倒地退出、减产、倒货、兴讼的戏码不断上演，长期产业趋势堪虑的原因。