美DRAM跌深反弹 半导体股反弹可期

美DRAM跌深反弹 半导体股反弹可期

     美股10号凌晨收盘再重挫223点，半导体股几乎一面倒，但跌深的DRAM股如美光、奇梦达与晶圆代工厂联电等，开始跌深反弹，股价逆势收红。尤其奇梦达公布第四季财报亏损金额较第三季减少，带动股价上涨；分析师估计，本周台湾半导体再跌有限，可望跟随反弹。
    
     德国DRAM大厂奇梦达9日公布第四季财报（至10月底止），单季亏损2.58亿欧元，较上一季的亏损3.23亿欧元减少，全年亏损2.49亿欧元，表现合乎市场预期。由于奇梦达亏损金额减少，股价在触底后开始反弹，昨天美国存托凭证（ADR）逆势小涨1.61%，带动美光股价上涨3.32%。
    
     奇梦达总裁暨执行长罗建华表示，第四季DRAM现货与合约价都下滑至新低，平均销售价格（ASP）比去年同期下跌53%。他说，奇梦达加速提高生产力与降低成本，第四季缩减资本支出与营运费用的幅度超过原本规画，12月将50%以上的产能转移至80奈米与75奈米，明年3月前将制程转换比率提高到75%，进一步降低成本。
    
     中信证券研究部指出，DRAM股由于现货报价疲弱，现货价与合约价即将出现死亡交叉，类股股价也快速修正。尤其是力晶、茂德等现货价出货比重较高厂商，股价已经修正到每股净值以下，邻近价值投资的长期布局点。
    
     根据各家厂商的财报资料，力晶第三季止的每股净值为14.1元，但上周五收盘价已来到13.05元；茂德收盘价8.34元，也比每股净值8.95元低。分析师指出，DRAM股有超跌现象，近期股价若再下跌，就有反弹机会。
    
     不过，中信证券研究部认为，512Mb颗粒现货报价跌破1美元，售价早已低于厂商的变动成本，DRAM厂纷纷调整2008年的资本支出，产业可能还需要一、两季才能恢复元气。
    
     此外，半导体设备大厂美商应用材料股价劲扬4.47%，市场评估晶圆厂的资本支出已渐渐解冻，最近已可看到台积电、联电等开始增温设备装机，预料产业景气可望缓慢回温。