南科说 DRAM跌无可跌

南科说 DRAM跌无可跌

     11月下半月DRAM模块合约价出炉，DDR2 512MB跌幅不到5%，较前半月的跌幅缩小，由于合约大厂南科(2408)预期，合约价可望在本季落底，使得该股今与转投资公司华亚科(3474)的早盘走势相对抗跌，其中华亚科因为摩根大通调升评等至「中立」，盘中还有上涨表现，相对强势。
    
     据集邦科技的资料指出，11月下半月DDR2 512MB较上半月下跌约4.5%，虽持续走跌，但与近几个月的走势相比，跌幅相对缩小。该机构分析，11月上旬DDR2 6671GB内存模块平均成交价约落在22美元，随着现货价格持续下滑与10月出货旺季已过，OEM厂商普遍拿货意愿依然不高，使得11月下旬合约市场更显清淡。以现货价格与合约价格来分析，目前的价差仍有10%的空间，所以对于11月下旬合约价的议定，DRAM厂商将继续面对相当程度的压力。
    
     不过，南科表示，目前DRAM合约价与现货价的价差缩小，未来再跌的空间有限，DRAM价格有机会在今年落底，惟OEM厂近期还是有降低库存动作，实际反弹时机有待观察。
    
     华亚科今年面临DRAM价格大跌压力，前三季仍挺住获利，成为类股中唯一有获利的公司，成本优势目前在业界维持领先地位，今受惠摩根大通证券调升评等，走势相对抗跌。
    
     摩根大通针对华亚科近期股价修正，下档风险有限，因此决定将评等由原先的「减码」调高至「中立」，不过目标价则由原先的28元调降至24元，对DRAM股的前景看法仍较为谨慎。随着资本支出缩减降低成本，预期今年第四季及明年第一季华亚科亏损将缩减，而预期DRAM价格再跌空间有限，因此决定调高评等。