集邦：DRAM需求高峰在Q4

集邦：DRAM需求高峰在Q4

     DRAM本月下半月合约价顺利调涨5%，内存市调机构集邦科技预估，DRAM需求高峰将落在第四季，尽管DRAM股上季财报不佳，但昨外资仍买超力晶 (5346)、南科 (2408)、华亚科(3474)3档已召开法说会股，由于力晶、华亚科将有下月除权息，短线外资法人布局时机，值得观察。
    
     DRAM股法说会后行情失灵，即使三大厂都释出看好下半年的利多，但由于第三季市况与年初预估有所差距，近期股价纷纷走弱。
    
     不过，外资昨仍买超力晶达5.78万张，华亚科、南科也是买超状态，与本土法人相比，有逢低布局味道，法人指出，DRAM合约价本月已开始调涨，对DRAM厂本季的营收回升有利，其中南科、力晶7月的营收即可见到成长，粗估南科将可回升至40亿元以上，营运已在第二季落底。
    
     集邦也公布最新的研究报告，在现货价方面，上周现货价格持续缓步下跌，主要原因在于终端通路与部分模块厂仍在消化其库存水平，导致现货市场交易量平淡。预计七月底至八月上旬库存逐渐去化后，将会有回补库存的需求出现。
    
     在合约市场方面，集邦指出，7月下旬DRAM DDR2 512MB模块顺利调涨1-2美元不等，涨幅大约在5%左右。部分PC OEM 厂商面对旺季的合约报价采取一个月单一价格，因此7月下旬报价的涨幅已经提前在七月上旬获得反应，再加上部份DRAM 厂商7月下旬的报价也顺利调整至20美元之上，显示在旺季需求来临下，供过于求的缺口已获得舒缓，若DRAM厂在第三季转进70奈米成本下降迅速，获利可期。
    
     依各家DRAM厂财报推估第二季的DRAM成本，大约已经下降至2.2-3.2美元不等，相较于目前的DRAM价格，部分厂商有机会在第三季达到损益两平。而华亚科与力晶也都认为下半年DRAM平均价格将逐季往上提升，预期第四季DRAM均价将有机会比第三季好。
    
     集邦观察，下半年PC出货量高峰将集中在10至11月，相较于去年将有12%的成长，优于原先预期水平。除此之外，第四季为PC消费性机种出货旺季，每台PC中的DRAM搭载率将有大幅度的提升，因此就需求端角度而言，DRAM需求高峰确实会落在第四季左右。