DRAM4雄Q3表现 仅华亚科赚钱

     有鉴于九月中旬至十月，DRAM价格在返校需求以及十月中国长假备货效应带动，下有机会小幅反弹，搭配DRAM厂商自身产能开出；法人推估，DRAM族群九月营收虽约有五％之内增长空间，但受制第三季整体价格仅较第二季持平，报价明显不如预期，DRAM厂商第三季仍将仅华亚科（3474）处于获利状态，现货市场比重较高的力晶（5346）、茂德（5387）及南亚科（2408），单季每股亏损约○．一一元至○．二九元。
    
     九月DRAM合约价受制与现货价差扩大，仍有向下压力，使得投信法人纷纷调降至年底DRAM价格走势预期，并下修DRAM厂获利预估及评等，包括力晶、茂德、南亚科第三季营运恐仍难以扭转亏损局势，仅华亚科获利一枝独秀，至于模块厂威刚、创见第三季营运季增率也随之调整为二○％，单季毛利率七％至一一％。
    
     永丰金证券认为，华亚科第三季毛利率推估约一○．五％，单季EPS○．三七元，全年EPS二．二三，表现遥遥领先。南亚科八月营收增加一○％，符合预期，九月营收可望持平，推估第三季毛利率○．二％，单季EPS亏损○．二九元，全年EPS亏损○．二六元。
    
     力晶受到现货价走势疲软冲击，第三季EPS亏损约○．一一元，全年EPS○．四六元。茂德八月营收虽有增长一○％，但依该公司预期单季Bit Growth三○％推算，表现仍低于预期，推估第三季毛利率亏损二．一％，EPS亏损○．二七元，全年EPS下修为亏损○．二三元。
    
     永丰金证券推估，模块厂威刚第三季营收下调为一二○亿元，毛利率约七．三％，EPS三．○八元，全年EPS推估七．六元。创见因行情较好的FLASH比重较高，第三季营收约一一○亿元，毛利率约一一．四％，EPS二．八九元，全年EPS一○．五元，稳居模块获利冠军宝座。