4大DRAM厂第4季恐亏84亿元

4大DRAM厂第4季恐亏84亿元

     日前DRAM族群股价上演一小段反弹行情，引起市场关注，然港商野村证券半导体分析师徐祎成昨（十二）日给客户的报告指出，DRAM现货价格在○．九至一美元打底是可以接受的说法，但产业供过于求的问题，既然无法在二○○八年下半年前获得解决，现在是进场找便宜好时机的说法仍言之过早，更何况第四季四大DRAM厂总亏损金额恐达八四亿元！
    
     这个亏损幅度，比徐祎成十月时所预估的五○亿元明显扩大。主要在于，第四季供给过剩的情况比预期还要严重，供给过剩比例已由原先的二个百分点扩大到五个百分点，且DRAM模块与PC OEM厂备库存的态度并不积极，甚至是以清库存为要，第四季512Mb DDR2平均销售价格（ASP）预估值已下修至二．三美元。
    
     过去两个月来，几乎可看到DRAM现货价与股价双双下挫的情况，国际机构投资人焦点几乎都放在「现在是不是买DRAM股的时机」与「DRAM价格何时能触底反弹」等问题上。
    
     徐祎成的看法是，对许多纯DRAM业者而言，以现金成本价来生产的讯息虽然被视为进场找买点的时机，但有鉴于明年下半年以前产能过剩的情况仍无法有效获得抒解，即便现货价格可望在○．九至一美元之间打底，但展望未来仍将维持盘整格局，现在进场仍然太早。
    
     美商高盛证券半导体分析师蔡笛韵则认为，明年第一季才是回头检视DRAM族群的好时机，原因有两项：一是库存去化问题要到今年底才会解决，二是筹资问题短时间内仍将困扰股价表现；尤其是筹资这一项，如果DRAM价格仅是温和小涨，成本结构较吃亏者就得削减产能。
    
     徐祎成指出，除了南韩厂商以外，亚洲DRAM业者大致上已下修明年资本支出，幅度达二○％至四五％，不过恐怕还没结束，因为随着筹资难度越来越高，削减资本支出的动作还是会持续下去，这对明年产业供需虽是好事一桩，但效应需要时间反应，毕竟今年所扩增的产能需要，约莫两季的时间方能消化完毕，也就是说，需等到明年下半年，才能看到供需平衡的情况。