台湾DRAM产业梦碎 鸡蛋水饺捡不完

台湾DRAM产业梦碎 鸡蛋水饺捡不完

     与三星谋DRAM！
     由于价格惨跌，部分DRAM厂开始减产，不过大家心知肚名，龙头老大三星不减产，供过于求的情况难以改善，不过三星为何要减产，对他而言，现在不正是逼走对手的好时机吗？要三星减产！不如与虎谋皮。
    
     台湾投入DRAM产业的时间不算短，但面对这波DRAM崩盘潮，几乎是面临生死存亡的挣扎，回顾台湾DRAM产业总投入金额上看新台币1兆元，然现在上市柜4家DRAM厂鸡蛋水饺捡不完，惟眼前最关键的韩系大厂，似乎有打死不退的迹象，DRAM产业长期的前景仍是雾茫茫，台系DRAM厂2008年亏损金额可能上看1,000亿元，在退场成本垫高，往前走又步履蹒跚下，真是无语问苍天！
    
     力晶、尔必达喊减产 DRAM厂获喘息空间
    
     这波DRAM产业严重不景气，堪称是史上最严重的一次，不但严重供过于求，DRAM价格更面临快要跌破现金成本地步，原本坚持不减产的DRAM厂，在力晶跳出来宣布减产10~15%后，尔必达也跟着宣布要减产10%，让整个产业开始正视和思考减产的问题，毕竟再打肿脸充胖也不是办法。
    
     记忆体业者认为，力晶这次率先宣布减产，姑且不论是否能挽救颓势，但至少有人愿意鸣第1枪，让产业露出一线曙光，虽然有人质疑，力晶和尔必达这次减产的产品，以90奈米製程的旧产品为主，对于标准型DRAM的产能帮助不大，但至少是一个可以转弯的机会。
    
     下一个减产的会是谁？是否还有厂商愿意跟进？是目前最关键的问题，尤其是韩系大厂三星电子(Samsung Electronics)和海力士(Hynix)愿不愿意减产，绝对是DRAM产业能否脱离谷底的重要因素。
    
     韩厂是否愿意减产 才是DRAM产业回春的关键
    
     以目前情况来看，海力士已率先宣布减产NAND型快记忆体(Flash)，答桉似乎已昭然若揭，在DRAM和NAND Flash两者间，海力士选择牺牲NAND Flash，原因有两个，第1，海力士在DRAM市场的市佔率是第2名，对整个市场具有影响力，若是一不小心，可能会让紧跟在后的尔必达(Elpida)和美光(Micron)追上，因此DRAM市佔率对海力士而言，具重要意义。
    
     反观海力士在NAND Flash市场上，市佔率位居第3，三星和东芝几乎涵盖快70%的市场，海力士在NAND Flash市场上处于被动地位，因此NAND Flash市佔率对海力士而言，远不如DRAM重要，在此非常时刻，DRAM和NAND Flash间一定要做出抉择，几乎不可能两个都保的住了。
    
     第2，海力士宣布现在减产NAND Flash产能约20~30%，然真正反应减产的时间点，大概是落在12月左右，从这样的时间点观察，即可看出，海力士非得减产不可的原因。
    
     因为NAND Flash市场属于消费性产品，对于电子产业澹旺季的感受，远大于个人电脑(PC)市场，当12月来临时，已过了消费性产品在圣诞节前的拉货旺季，加上每年苹果(Apple)几乎都在12月开始砍单，因此，海力士现在做下减产NAND Flash的决定，也是逼不得已的，否则到了12月，满坑满谷的NAND Flash晶片无处去，景象将非常的惊人。
    
     再者，三星的态度是这次DRAM产业是否可脱离谷底的关键，面对这次DRAM 、NAND Flash、面板产业状况都不好，三星第3季的营业利益率可能保不住正数，此状况可能会让三星态度节制一些，但对于宣布减产，各界认为机率不大。
    
     分析个中原因，在于三星的策略就是在DRAM产业中，独霸全市场，三星不只要赚钱，还要绝对的市佔率，而眼前是最佳的消灭敌人时机，错过此时、更待何时，要三星现在宣布投降，恐怕不是南韩人的风格；再者，这次减产是由台系业者率先破冰，若此时三星跟着喊减产，恐怕面子上也挂不住。
    
     明年DRAM新产能有限 大家撑过这波还有机会
    
     但仔细推敲，三星2008年虽然坚持DRAM的位元成长率(bit growth)达100%，但以三星2008年的资本支出来看，2009年的位元成长率顶多50~60%，而其他DRAM厂早已宣布要调降资本支出，因此2009年整个DRAM市场的资本支出是往下，只要PC市场的成长率不要太差，其实2009年DRAM市场并不悲观，但重点是，要撑过2008年和2009年上半年的澹季。
    
     归咎这次DRAM产业的严重供过于求，当初各界过度看好微软(Microsoft)的Vista效应，各厂大幅扩充DRAM产能，期待坐享其成，是这波供过于求原凶之一，结果Vista效应未如预期，重挫整个DRAM市场，带领价格走向崩盘潮。
    
     再者，全球次贷风暴袭击、通货膨胀压力降临，使得经济不景气的问题扩大，也让整个科技产业笼罩在暴风圈之下，而原本大家期待大陆的北京奥运效应，可为市场带来好的效应，现在回头看，发现毫无帮助，反而是预期心理的因素，加速整个产业的崩盘。
    
     DRAM市场严重供过于求，台厂面临的挑战，已不再是赚赔的问题，而是能否生存下来的考验。虽然这次不景气，除了三星之外的DRAM厂都面临亏损的命运，但相较三星和海力士目前製程技术已演进至56奈米和54奈米，而台厂的技术水准还在70奈米的阶段，也叫人捏了把冷汗。
    
     虽然三星和海力士的56奈米和54奈米产品，其量产的时间点也不断在延后，但终究比台厂早了一大步，届时韩厂在製程成本的领先下，再来一次全球大杀价，台厂恐无力招架。
    
     DRAM股鸡蛋水饺一堆 令人不禁欷嘘
    
     综观台系DRAM厂从成立之初，投资的金额超过新台币1兆元，以力晶为例，从投入到现在光是机器设备就花了1,067亿元，茂德单看机器设备，也花了新台币1,312亿元，更不算厂房、技转费用等，但现在力晶每股股价只剩下4、5元，茂德股价只剩下3元，挤身鸡蛋水饺股的行列，让人不胜欷嘘！
    
     然走到了这一步，台系DRAM厂的经营和投资也无法喊卡，毕竟整个DRAM市场的退场成本和门槛大幅拉高，银行业历年来借给DRAM厂的贷款额度也非小数目，眼前的情景是，只能前进、而不能后退，头洗到一半，不能随便退出。
    
     这次DRAM跌价潮在力晶出面喊减产下，获得稍微喘息的机会，但年底供给面虽获得控制，终端需求能否好转，才是真正脱离谷底的关键，除非三星愿意踩煞车，来宣布减产DRAM，否则全球经济状况能否有起色，带动买气上扬，才是这次DRAM产业是否能安全度过难关的最重要关键。