4大利空重创　面板厂哀嚎遍野

4大利空重创　面板厂哀嚎遍野

     2008年景气冷飕飕，景气U型筑底不知何时反转，也让面板春天何时到来无法预知。而随著对应年底圣诞旺季需求的出货结束，终端业者对应旺季备货保守，11月起面板厂的出货与营收表现预估仍将逐月降低，更已有韩、台面板业者向员工预告，2009年第1季将是史上最凛冽的寒冬，大家要有勒紧裤带，共体时艰的准备。业者表示，面板厂在资金调度、对手竞争、景气与客户维系4大方面，各面临程度不等的压力与挑战。稍有不慎，2009年面板厂不支倒地的情况势必发生。
    
     面板业者表示，此波景气寒冬深不见底，且由于终端需求疲弱，让大尺寸面板报价持续滑落，目前各尺寸售价泰半来到业者的现金成本部位，如此第4季面板厂恐难逃亏损，而第3季面板厂法说会召开后，业者手中现金多寡，也成为市场热烈讨论的议题。
    
     现金充足与否 决定未来命运
    
     日前奇美电子表示，全球经济不景气，且预期这波不景气时间会持续很久，因此奇美电子内部已成立特别委员会，准备长期抗战。而资金方面，奇美电子到2008年第3季止，帐上约当现金仍有约新台币482亿元，较第2季增加约204亿元，扣掉第4季约250亿元的资本支出，年底时奇美电子手上将仍有200亿余元，预估第4季营运资金仍然足够。且2009年资本支出大幅调降，因此奇美电子2009年的营运资金仍在掌控范围内。
    
     不过，业者私下指出，面板价格持续崩跌，2008年第4季与2009年上半面板厂恐难逃亏损，因此业者手中持有现金多寡成为能否度过此波寒冬的重要指标。而奇美电子目前长短期等负债比偏高，华映负债比同样达50%，若此波不景气时间太长，如何对应，恐考验经营者的能耐。而近日市场也已传出，已有面板厂走访经济部高层，寻求相关纾困等措施与方法。
    
     除景气议题外，竞争对手近期动态，也成台面板厂伤神之处。业者指出，近期韩元走贬，加上韩国业者的6代线折旧摊提完毕，让韩国业者因此有更好的产品价格竞争力与台厂厮杀，间接也增加台厂的负担。
    
     此外，由于景气低迷，终端业者下单量变动快速，也让面板厂因此得承担更大的备料风险。另外，由于订单锐减，面板厂除降低产能稼动率外，人员无薪休假，关厂休息等传言也此起彼落，近期市场也传出，若景气持续不振，华映所拥有的2条4.5代线恐停线1条，对于友达的后续规画，市场也有不同的版本，一为3、4、5代线各停1条，另一为6代线停线1条等说法均有。并已有业者预估，2009年上半由于电视销售进入淡季，届时面板厂的7.5代线产能稼动率，恐也将因此滑落到6成以下。
    
     竞争对手崛起 影响后续发展
    
     反观韩国业者，据悉以乐金电子为例，其虽然产能稼动率降低到9成以下，但10月面板出货仍然成长，且由于6代线折旧摊提完毕，因此短期内并无停线打算。如此一来一回消长，后续对台面板厂来说，如何扩大客户群，强化客户结构，扶植二线业者等，都成必要且快速布局之处。
    
     第3关于景气议题，由于此波景气低潮，面板价格续跌，售价并已达现金成本以下，已有业者指出，现在面板与终端代工高层所评估的，除关掉哪里个厂或哪里条生产线最为有利外，代工业者也多将客户规模缩减到4~6个，将无法获利及获利微薄的订单辞退。如此，对产业上中下游各业者来说，都将因此面临不同苦楚。
    
     此外，由于产能缩减，加上资本支出保守，因此上游零组件业者也同样备感压力，虽然面板厂呼吁下一波面板战争将以供应链战为主，对应景气短暂复苏，有能力在短期间内满足最大市场需求者，就有机会成为市场赢家，如此维持供应链完整将成必须，但下一波景气荣景来临之前，所有业者都得设法度过此波寒冬再说，若景气持续低迷，对上游零组件业者而言，面板厂考量自身成本与维持供应链完整的拿捏，也有赖业者发挥巧思。
    
     第4，有关客户维系方面，以液晶电视面板为例，目前前5大液晶电视品牌业者当中，三星电子(Samsung Electronics)、Sony、夏普(Sharp)与乐金(LG Electronics)均拥有自己的面板厂，而对应景气不振，虽然台面板厂多认为终端品牌大厂外放的订单将因此缩减，但在长期合作等因素考量下，终端大厂委外采购面板的动作将仍持续。但其实台面板厂因终端业者将采购订单转回自家面板厂的情况，已影响到台面板厂的出货与整体市场。
    
     面板厂举例指出，9月时韩国业者对台面板厂的下单量，10月起多已腰斩，而碍于客户重要且属长期伙伴，让面板厂多敢怒不敢言，眼泪往肚里吞。面板厂对应一线客户订单，过去常习惯备足约2个月的材料，无奈景气低迷需求不振，让面板厂10月起对于已备料部分不得不寻求其它买主，或以低价抛售，如此除对企业本身是个损伤外，对整体市场供需也有所影响。
    
     此外，景气不振，终端业者下单也容易集中到主要供应厂家身上，如此也增加二线面板厂发展的困难性。
    
     总结来看，面板产业最冷时节未到，此波寒冬结束之前，难保没有面板厂不会面临破产或无法持续经营的情况，而面板厂资本密集，借贷金额又高，若放任其倒下，牵连范围广泛，恐又将引发一波台湾金融海啸，若苦撑而不得不以较激进的价格抢市，又增加延长供需失调的时间。
    
     内忧未除，外在韩国业者又虎视眈眈，面板如是，DRAM亦如是。此波产业的考验与挑战不小，如何度过，产官各界看似已到不得不联手好好谈谈，严肃对待的时刻。