高盛证:PC厂面临三阶段挑战
高盛证券指出，未来的二至三季，PC品牌大厂将面临三阶段的存货管理挑战。
高盛证券亚洲科技产业研究部主管金文衡昨日指出，PC品牌大厂未来二至三季将面临「三阶段」的存货管理挑战，分别是：「一般笔记型计算机/Netbook转换为轻薄笔记型计算机/Netbook」、「Windows Vista转换为Windows 7」、以及「Montevina转换为Calpella」。
因此，尽管金文衡略微调升笔记型计算机产业第二季出货成长率预估值，但对品牌厂或代工厂来说，都得面临新台币汇率升值所带来的冲击，与第一季从汇兑收益尝到甜头截然不同。
除此之外，金文衡认为，相较于代工厂，PC品牌厂还有以下几项潜在风险必须注意：一、面板与DRAM等关键零组件价格可能走扬；二、产品转换期间的存货管理风险；三、CULV笔记型计算机的保证维修成本将高于一般笔记型计算机。
尤其是存货管理风险，金文衡认为是PC品牌大厂未来六至九个月必须严肃面对的课题，基本上，未来二至三季的潜在存货管理风险约可区分为以下三阶段：「2009年第一季至2009年第三季的由一般笔记型计算机/Netbook转换为轻薄笔记型计算机/Netbook」、「2009年第三季至2009年第四季初的由Windows Vista转换为Windows 7」、以及「2009年第三季至2010年第一季的由Montevina转换为Calpella」。
以第一阶段来看，根据金文衡预估，CULV笔记型计算机在今年底可望吃下整体笔记型计算机（Netbook除外）20％出货比重，由于 CULV笔记型计算机拥有Netbook绝大部分优势，对宏碁（2353）这种Netbook比重高的厂商而言，如何拿捏两项产品的订单与库存，将是重点。
至于第二阶段，金文衡认为对整个PC产业供应链影响将是最大，因为Windows 7推出前市场需求会如何变化，将高度取决于微软愿意针对免费升级优惠券释出多少空间，假如微软与PC品牌厂商不打算祭出免费升级的优惠措施，可想象的是，Windows 7推出前需求将急冻。
最后是第三阶段，金文衡指出，英特尔将于2009年第三季底与2010年第一季分别推出「二合一」与「三合一」版本的新世代行动CPU Calpella，前者（又称Clarkfield）整合CPU与DRAM控制器，后者则是整合CPU、DRAM控制器、GPU，由于「二合一」的 Calpella推出时间刚好搭上Windows 7，预料将牵动整体需求变化。
高盛证券亚洲科技产业研究部主管金文衡昨日指出，PC品牌大厂未来二至三季将面临「三阶段」的存货管理挑战，分别是：「一般笔记型计算机/Netbook转换为轻薄笔记型计算机/Netbook」、「Windows Vista转换为Windows 7」、以及「Montevina转换为Calpella」。
因此，尽管金文衡略微调升笔记型计算机产业第二季出货成长率预估值，但对品牌厂或代工厂来说，都得面临新台币汇率升值所带来的冲击，与第一季从汇兑收益尝到甜头截然不同。
除此之外，金文衡认为，相较于代工厂，PC品牌厂还有以下几项潜在风险必须注意：一、面板与DRAM等关键零组件价格可能走扬；二、产品转换期间的存货管理风险；三、CULV笔记型计算机的保证维修成本将高于一般笔记型计算机。
尤其是存货管理风险，金文衡认为是PC品牌大厂未来六至九个月必须严肃面对的课题，基本上，未来二至三季的潜在存货管理风险约可区分为以下三阶段：「2009年第一季至2009年第三季的由一般笔记型计算机/Netbook转换为轻薄笔记型计算机/Netbook」、「2009年第三季至2009年第四季初的由Windows Vista转换为Windows 7」、以及「2009年第三季至2010年第一季的由Montevina转换为Calpella」。
以第一阶段来看，根据金文衡预估，CULV笔记型计算机在今年底可望吃下整体笔记型计算机（Netbook除外）20％出货比重，由于 CULV笔记型计算机拥有Netbook绝大部分优势，对宏碁（2353）这种Netbook比重高的厂商而言，如何拿捏两项产品的订单与库存，将是重点。
至于第二阶段，金文衡认为对整个PC产业供应链影响将是最大，因为Windows 7推出前市场需求会如何变化，将高度取决于微软愿意针对免费升级优惠券释出多少空间，假如微软与PC品牌厂商不打算祭出免费升级的优惠措施，可想象的是，Windows 7推出前需求将急冻。
最后是第三阶段，金文衡指出，英特尔将于2009年第三季底与2010年第一季分别推出「二合一」与「三合一」版本的新世代行动CPU Calpella，前者（又称Clarkfield）整合CPU与DRAM控制器，后者则是整合CPU、DRAM控制器、GPU，由于「二合一」的 Calpella推出时间刚好搭上Windows 7，预料将牵动整体需求变化。