大尺寸液晶面板价格有趋向围绕现金成本而动迹象

　　我们2010年初曾预测，由于面向年底商战的需求恢复，大尺寸液晶面板价格将在“7～8月份前后触底，并在到年底之前反弹上升”。然而，鉴于以持续到6月份的强劲面板采购为发端的库存状况恶化以及价格加速下跌的情况，价格快速上涨的希望不大。按照往年惯例目前正是面向年底商战的需求期，而今年从整个业界来看，面板和电视机的库存清货将会持续到需求高峰的10月份，因此“价格将继续下跌”的观点占了主导。

　　7月份的面板价格方面，IT（笔记本电脑及显示器）和电视机用途均比6月份大致下跌了5％左右。但由于价格交涉时机不同，不同用途面板的最终价格又进一步产生了数个百分点的差异。而最终价格出现差异，恰是价格迅速下跌局面的特征。

　　面板价格迅速下跌的原因有以下几点。首先，是电视机厂商急于清理面板和电视机的库存。在期待经济复苏的背景下，电视机厂商纷纷在上半年结束时下调了从年初开始的强劲供货计划。因此，面板的过剩感迅速增加。

　　其次，电视机厂商要求面板厂商确保面向年底商战的廉价面板。为了电视机供货量的增长，能以更有利的价格采购到成本为电视机销售价格50％左右的面板并确保足够的数量，对电视机厂商至关重要。

　　并且，需求向LED背照灯液晶面板倾斜，CCFL（冷阴极管）背照灯液晶面板的销势迅速衰退，也是面板价格迅速下跌的原因之一。有观点认为，随着LED这种新器件的认知度越来越高，各种尺寸的CCFL背照灯电视都逐渐淡出了畅销产品的行列。价格下跌幅度较大的CCFL背照灯液晶面板与LED背照灯液晶面板一时间拉开了价格差。不过，预计今后随着普及率的上升和库存情况的变化，LED背照灯液晶面板的价格也将被CCFL背照灯液晶面板“拖下水”而下跌。

　　而且，期待价格进一步下跌而持币待购的消费者动向，也有可能成为面板需要扩大的障碍。

　　另一方面，在面板厂商中，以台湾面板厂商为中心，各大厂商全面开始降低工厂开工率来控制供货量（生产调整）。但与台湾和日本厂商相比，韩国厂商的制造成本低5％以上，因此目前正积极向客户提示面板降价，以维持供货量。

　　对折旧尚未完成的电视机面板用大型生产线而言，即使是生产调整措施，也是各面板厂商调整其大型生产线产能的扩大速度以提高开工率，而不是降低现有生产线的产量。还有观点认为，如果大型生产线的生产调整措施扩展开来，则过剩现象将波及生产显示器用面板和笔记本电脑用面板的第6代以后的生产线。

　　2011年的电视机需求有望高涨

　　鉴于上述情况，我们预测的反映目前状况变化的2011年上半年价格走势，将改为文章开头论述的“持续下跌到年底”的局面。如果价格继续按照这种势头下跌，那么价格趋势将以盈亏平衡点和现金成本（各个工序的制造成本＋人工费＋间接费用的合计）为底线发展。预计如果价格下跌速度较快（5％/月以上），那么将有可能暂时低于现金成本，但今后全面开始的生产调整将奏效，基本上现金成本水平会成为底线。

　　距现金成本的下跌空间较小的笔记本电脑用面板，预计将很快出现价格止跌势头。不过，关于还有下跌空间的显示器用和电视机用面板，需要留意下跌幅度扩大的风险。

　　预计之后数月内，面板价格将在现金成本上下变化，之后电视机厂商会评测廉价的面板价格，需求将出现恢复，价格开始上涨。从往年的季节因素来看，预计价格触底的时间将在3月份到4月份左右，另外与2010年一样，电视机厂商将会采取措施尽快确保面板供应，从2010年底到2011年初价格有可能会出现反弹。

　　电视机厂商将可能采用这些低价采购的面板，降低电视机的销售价格。并期待2011年的电视机需求会高涨。

　　基于接近现金成本水平的下跌速度以及面板厂商的生产调整规模的电视机厂商的库存整理的强弱，将决定2010年下半年的价格变动。笔者将继续关注相关情况。