台LED双雄 上半年都缴出亮丽成绩单

LED厂商上半年都缴出亮丽成绩单！两大龙头晶电、亿光 均创下历史新高，EPS分别3.5元新台币、3.37元新台币。外资摩根士丹利证券更给予晶电加码评等，目标价130元新台币；亿光目前订单能见度约1个月，估计8月营收将与7月持平在相对高点。亿光上半年税前净利15.6亿元新台币，税后净利14.06亿元新台币，年增逾1倍，EPS 3.37元新台币，去年同期为1.73元新台币。其中，第二季税后净利8.65亿元新台币，季增近6成，EPS2.07元新台币，均优于市场预期。展望第三季，虽面临面板厂调整库存影响，但预期公司整体营运表现仍可约维持第二季水平，就算衰退也不会超过一成；至于第四季目前能见度还不高，但有机会在大陆农历年的需求刺激下，业绩在10、11月有另一波高峰。

近期面板产业通路库存加剧，韩系面板厂大砍LED供货商的订单，在层层降库存压力下，晶电就调整产品组合，转向高毛利应用产品，如大尺寸面板背光源、照明等，使得其获利表现持续优于市场预期，加上LED背光液晶电视今年下半年的渗透率，将从上半年的10%-15%，加速攀升到25%-30%，因此，预料第四季LED市场气氛将会明显改善。