2012年触摸屏智能手机销量将达到4亿部

苹果公司“杀手级”产品iPhone和iPad引爆全球电容式触摸屏产业:据Gartner预计2012年触摸屏智能手机销量将达到约4亿部,占智能手机比重约为82%。

苹果公司iPad和iPhone触摸屏模组主要供应商为TPK、胜华及CMI,其中TPK是苹果公司iPad和iPhone触摸屏模组最大供应商。占据iPad触摸屏模组份额为55%,占据iPhone触摸屏模组份额为40%。

2011年中小尺寸电容式触摸屏供给只能满足约55%需求,将仍然处于严重供不应求状态,主要由于下游触摸屏智能手机爆发性增长和电容式触摸屏sensor供应商重点扩产大尺寸电容式触摸屏,导致中小尺寸电容式触摸屏供给增长不足。

iPad用大尺寸电容式触摸屏主要由TPK和胜华供应,而苹果公司注重质量管理,引入新的供应商非常谨慎,一般需要较长时间的认证和磨合,我们认为2011年iPad用电容式触摸屏仍然将主要由TPK和胜华供应。通过分析TPK和胜华大尺寸电容式触摸屏产能扩张计划和iPad需求增长,得出iPad用大尺寸电容式触摸屏仍然将供不应求。

莱宝高科也已经成为苹果公司核心触摸屏sensor供应商,莱宝主要通过TPK给苹果供货,TPK约80%小尺寸电容式触摸屏sensor都向莱宝采购。莱宝高科扩产进度屡超预期,我们预计公司2010~2012年EPS分别为1.00、1.82、2.45元,以2011年40倍PE计算,未来6~12月的目标价格为72.8元。

长信科技将沿着莱宝高科的足迹,进军电容式触摸屏:公司利用超募资金3.3亿元投资建设中小尺寸电容式触摸屏,设计产能为80万片,对应手机约为2000万只。该项目目前仍处于厂房建设和相关技术人员培训阶段,预计达产时间为2011年5~6月份,我们认为2011年和2012年公司小尺寸电容式触摸屏产能将分别达到20万片/年,80万片/年。我们预计公司2010~2012年EPS分别为0.74、1.34、2.44元,以2011年40倍PE计算,未来6~12月的目标价格为53.6元。