全球经济动荡 半导体欲振乏力

       全球经济不明朗持续动摇消费者与企业消费力，令半导体今年末季后的盈利能见度仍低，分析员预见，半导体领域低潮期可能较预期漫长，前途欲振乏力。

       全球经济续动荡续打击半导体领域，促使业者纷纷下调营业额预测，兴业研究指出，回顾2001/2002年领域低潮，全球晶片销售连续10个月放缓，因而相信，半导体需求蒙灰的窘境可能持续至明年。

       尽管美国近期零售数据显示消费力改善，但兴业认为各国政府削减开销或冲淡消费力，在需求指标改善前，对半导体前景保持谨慎，维持“落后大市”评级。

       碍于领域展望蒙尘，世界半导体贸易统计(WSTS)与顾能(GARTNER)已下修2012年全球晶片销售预测，各自7.6与4.6%，下调到2.6与2.2%。此外，本地半导体业者的主要客户，全球晶片业者如Altera、Lattice与得州仪器公司(Texas Instrument)，因整体需求较预期疲弱，皆进一步下调末季营业额预测，由按季挫5至10%调整到挫10至15%。

明年首季订单有望加强

       然而，部份主要科技业者，如意法半导体(ST Microelectronics)、台积电(TSMC)与美国仙同(Fairchild)认为领域已触抵，并相信存货调整结束，明年首季订单有望加强也流露翻转颓势的迹象。这些业者认为，2008/2009年半导体低潮仅延续两个季度，随10月全球精晶片销售受挫是第四个月萎缩，意味领域可望在2012年初复苏。兴业保守看待领域前景，指出近期订单与账单比虽改善，但设备订单预计走软，明年的资本开销也可能转弱。根据北美半导体设备制造商(SEMI)，明年资本开销估计跌10.8%到373亿美元，归咎于晶片业者看淡需求与成长。

●马太平洋X3-MLP产品前景明亮，但整体需求仍脆弱

       兴业相信，智能手机使用率提高下，传播工具需求将持续稳健，并带动马太平洋(MPI,3867,主板科技组)X3-MLP需求，惟这无法全面抵销整体市场需求恶化的窘境，因该公司仍依赖电脑与消费者电子产品的表现。

●友力森第一级客户无法注销订单疲弱的冲击

       基于全球经济不稳，兴业预见，友力森(UNISEM,5005,主板科技组)订单能见度持续疲软，近期开始的第一级客户(Broadcom)也无法抵销利空，而中国经济成长放缓也可能打击区域消费力，进而影响当地业务。

●NOTION集团硬体驱动器的前景谨慎。

       兴业对NOTION集团(NOTION,0083,主板科技组)计划提升2.5’硬体驱动器的业务看法谨慎，除营运风险，估计硬体驱动器需求可能受其他储备(如SSD/固态硬盘SSDs)选项需求提升所动摇。