外资大鳄布局5000亿LED照明市场 细数国内企业动态

　　中国企业LED投资升温

　　由于在节约能源方面具备优势，中国已经把LED光源技术在城市照明、城市景观、交通照明和居民照明工程中的应用作为重大科技节能专项来推广，并列为“十二五”战略性新兴产业。

　　2010年全国LED照明产业产值超过1500亿元，并预计最快在2015年，LED在中国照明市场的占有率将达到20%，带动产业规模达5000亿元。

　　中国掀起一股LED投资热，2010年，仅上市公司LED投资计划额就超过了300亿元。其中，仅三安光电计划投资就达200亿元；德豪润达则宣布41亿元投向LED；浙江阳光2010年年报中宣称，未来三年内对LED投入资金总额将为10亿元。此外，惠州科锐、比亚迪照明等一批超10亿元的重量级项目也相继上马，总投资60亿元的台湾洲磊LED芯片等项目亦落户东莞。

　　外资大鳄加快布局

　　但作为上游产业核心链条LED照明芯片却牢牢掌握在日本和欧美企业手中。以MOCVD机为例，2010年单在发改委登记备案的就有近700台，有些厂家不等发改委的补贴而直接购买。而MOCVD机差不多被德国厂家AIXTRON和美国厂家VEECO垄断，订单已经排到2012年。

　　据中投顾问报告显示，MOCVD设备2010年在中国的出货量约在260台左右。在2010年部分国内新进MOCVD设备产能尚未完全释放的前提下，今年大规模的产能扩张可能使国内LED上游产业供需情况不容乐观，以全球MOCVD设备出货地区分布的变化趋势来看，全球LED产能未来向中国大陆转移的趋势明显，对产业格局影响深远。

　　通富微电：产品升级+国内拓展，盈利能力大幅改善

　　目前，全球整体半导体行业仍处于景气期，SEMI 的B/B(订单/出货比)指标6 月份为1.19，表明市场还处于景气当中，而下半年将进入行业的传统旺季，公司的新型产品也将在下半年逐步上线，所以我们认为下半年公司营业收入将继续保持较高的增长态势。但是，下半年一系列不确定因素预期正在逐步加强，比如国际金价继续上涨，将提升公司的金线成本，内地工资上涨以及人民币升值预期等因素，都可能给公司的利润率水平带来压力，如何来化解这些不确定因素带来的负面影响将考验公司的管理层水平。

联创光电：股权转让提升盈利 具有极大空间

　　8月2日，联创光电公告江西省人民政府同意公开挂牌出让公司控股股东江西省电子集团公司全部股权，并且披露了转让条件等相关事项。其中受让条件中要求，受让股权后10年内不让渡控制权，保持电子集团核心人员稳定，管理团队5年内保持稳定，最为关键的是要求受让方在取得控制权内5年，通过不同的融资渠道为电子集团筹集资金28亿元，前三年投入电子集团的LED、线缆和专用通信项目资金10亿元以上，5年内销售收入超过100亿元。

　　此次股权转让打破了国有控股却无力扶植上市公司的尴尬局面，有望成为上市公司快速发展的“破冰之旅”。对于受让方的要求中虽然只是提出要在3年发展电子集团的三项重点业务，其业务完全映射到公司的主营业务中来，政府此次转让的目的首先是要发展上市公司的产品和业务；其次，未来发展电子集团的其他业务的近18亿资金也为公司储备更为优质的产品和项目，相较于2009年11亿的销售额，其100亿的销售目标更是为公司的发展提升了巨大的战略空间。

　　7月14日，公司还发布公告，上半年公司业绩同比大幅上升，预计2010年上半年度实现的净利润同比增长超过700%。一方面由于公司去年同期的净利润基数较低的原因，同时，更为重要的是公司产品的盈利能力逐渐恢复，产品综合毛利率触底回升。从公司公布的1个季报看，单季度盈利接近2200万，是最近3年公司单季度盈利的高点，同时销售毛利率同比提升近4%，扣除掉军品高毛利率年底结算因素的影响，公司的电子类设备的盈利能力逐步提升，趋向于行业平均水平。

　　公司的LED项目盈利能力略低于行业平均水平，未来技改有望继续提升公司盈利能力。目前，公司的LED项目毛利率不足20%，同类型上市公司士兰微、三安光电等毛利率接近40%。公司的项目处于整个LED产业链的下游，导致公司盈利能力低于市场平均水平，也正是由于大股东无力扶植致使投资不足，此次改换门庭之后，随着对公司投资的增加，公司现有资产盈利能力仍具极大提升空间。

　　士兰微：集中发展LED业务

　　今年6台新采购设备将获得补助 公司今年6月