联想：五个策略让MOTO扭亏为盈

　　单季度营收超过100亿美元，净利润大涨30%，全球PC市场份额增长至18.5%。联想集团昨天发布的最新一个财季的业绩可谓靓丽，但分析师、媒体以及投资者的关注点似乎都不在此。他们把目标聚焦在一点上：联想一口吞下的摩托罗拉移动(16.3, 0.22, 1.37%)要怎样扭亏为盈。

　　去年一年摩托罗拉亏损9.28亿美元。最近一个季度，摩托罗拉移动的单季亏损达到2.48亿美元，并没有任何好转的迹象。单从业绩的角度评估，摩托罗拉移动似乎是一个烫手的山芋，但是联想集团却接了过来，并放言要使其扭亏为盈。

　　斥资29亿美元接受这样的资产，分析师们普遍表达了担忧。但联想集团CEO杨元庆却有着十分的自信，他的底气何来？

　　扭亏策略

　　2月13日上午，在联想集团2014年财年第三季度的财报分析会上，杨元庆透露了让摩托罗拉移动扭亏为盈的初步想法。

　　1、规模效应。两家企业加在一起的规模更大，在原材料的采购上面会有比较大的协同效应，能够降低成本。整合以后的供应链，包括生产、制造、运输等等在内的成本会大幅度地降低。

　　2、费用率下降。随着规模扩大，摩托罗拉移动业务的费用率也会大幅度下降。现在摩托罗拉移动的业务有相当好的毛利率，约在23%到25%。但是因为费用率更高，所以才出现了亏损。联想集团毛利率约10%，但因为费用率低，依然有相当好的利润，这是因为联想集团的费用率低，平台运营更加高效。我们有信心让摩托罗拉移动变得跟我们一样高效。

　　3、充分利用现有资源。联想集团不打算通过裁员的方式来实现降低费用率的目标。摩托罗拉移动的员工已经从3万多人裁到今年的3500人，已经大大精简了。剩下的3500多人中有2000多人都是研究开发人员，所以我们不会去裁员，而是会想着怎么样充分利用这些资源，扩大市场，让业务有更快的增长。

　　4、丰富摩托罗拉移动产品。在扩大市场方面，我们也有些想法。现在摩托罗拉移动虽然在美国和拉美市场都广受欢迎，但是跟联想集团相比，它的产品丰富性还是不够，还显得比较单薄。在合并以后，我们有信心利用摩托罗拉的品牌，大大地强化它的产品线，使得它的产品线能够覆盖从高到低更多的价格段。

　　5、重新引入中国及其他市场。我们要把摩托罗拉的品牌、产品重新引入到中国和其他一些发展中国家。摩托罗拉曾经在这些市场上很辉煌，但后来萎缩了，甚至退出了部分市场，但它的品牌和品牌影响力还是很好的。我们希望借用摩托罗拉的品牌影响力和好的产品，再借用联想在中国等新兴市场的销售能力和渠道，让它产生更大的效益。这是我们现在正在计划要做的事。

　　杨元庆表示，虽然可能需要至少几个季度才能降低整合后业务的成本，但是经过一段时间以后这项业务将会实现盈利。“我不能谈具体的时间表，但是我可以说，我很有信心让摩托罗拉的智能手机业务扭亏为盈。”

　　面临挑战

　　长期而言，如果能够顺利把摩托罗拉移动业务带上盈利性轨道，这将是一桩对联想股东们有利的交易。但是一些重视短期业绩的投资者，可能会暂时抛售所持股票。

　　投资者的忧虑主要来自两点：1、联想集团短期内的业绩将受到负面影响；2、联想集团能否将扭亏的策略执行到位，对业务整合到位。


　　杨元庆承认，收购摩托罗拉移动可能会对短期盈利造成一定的负面影响。但是他希望投资者们也要看到，“从这个交易结束的第一天开始，联想和摩托罗拉就能实现相当大的协同效应，大大地改善摩托罗拉的盈利。”

　　在整合摩托罗拉移动业务的同时，联想集团实际上也要同时对IBM(181.84, 1.60, 0.89%) X86服务器业务的收购交易进行整合。

　　1月下旬，联想集团在短短一周内，先后收购了IBM X86服务器业务和摩托罗拉移动移动业务，总共花费约50亿美元。

　　虽然过往，联想集团有过成功收购IBM PC业务、德国Medion等公司的历史，但是同时进行总额高达50多亿美元的两项大并购，对联想集团而言也并不是轻松的事情。这也引起了外界的担忧。

　　杨元庆表示，联想集团已经进行了内部分工调整，以便可以更好地对收购的业务进行整合。

　　他还说：“这给了我们又一次的机会，来证明我们是可以驾驭好大型并购的。我们可以成功的把这些业务不但扭亏为盈，而且可以把它们变成联想新的业务支柱，新的增长动力。”