第四大运营商刚刚成立，与三巨头互补、竞争会让谁受益？

今天，中国广电网络股份有限公司在京正式揭牌成立，成为国内传统三大运营商之外，第四家拥有5G建设牌照的运营商，其同时拥有700MHz黄金频段，将依托既有广电网络优势进行5G建设，意味着广电人希冀已久的“全国性股份公司”已经实现。

早在八月底，编者也曾报道过广电官宣首批核准5G设备，以及组建“千亿广电”的相关消息。直至9月25日，又有了新的进展，中国广电网络股份有限公司完成工商注册，领取营业执照。

从已披露的股东名单可知，发起股东共有46家公司，包括中国广播电视网络有限公司以及北京、天津、江苏等各地广电系公司，另外还包括国网、阿里等非广电系资本。 当中中国广电成为广电股份公司的第一大股东，持股51%；国家电网和阿里巴巴等前五大股东占股已超过80%。

显然，鉴于此前的广电体系采取的是多级制度，中央、省、市、县等各级广电体系下，全国有一千多个有线电视网络运营公司分管着近3亿户家庭，处于一个相对各自为政的状态，自然缺乏规模优势。而它们之间的综合竞争能力和管理水平参差不齐，难免会受到其他友商“打压”。

编者从此前相关实施方案推测，全国一网整合后，中国广电将建成统一建设、统一管理等多统一的运营管理体系。中国广电与地方省网有了股权隶属关系之后，可以共享中国广电的牌照频谱等资源，从而能够大大减少资源内耗。换言之，全国一网股份公司的成立，也预示着广电在治理结构上形成了一个可以开展业务的主体，业务、人事、财务等关系将会更加清晰，是一个历史性关键时期。

不过，有业内人士透露，只有等到将上市公司全部“吸收”合并完成后，“全国一网”在资本层面上的整合才能算是真正完成。毕竟，明年开始中国广电才会启动对上市公司的合并，而这一过程存在两大可能：一是用广电股份公司作为上市平台，但前提是要把中国广电认缴的51%实缴到位；二是将歌华有线作为上市平台。

另一方面，根据工信部数据，截至8月底，三大运营商的移动电话用户总数已接近16亿户，编者认为，中国三大通信运营商相互竞争的垄断格局已延续多年，今年是5G技术发展关键之年，正是新入局者最佳的突进时机。不过，中国广电才刚刚进入移动领域，未来还有很长的路要走，最起码三五年内，中国广电与三大运营商之间更多还是互补的关系，等到中国广电的5G产业链逐步完善之后，才有能力与三大运营商直接竞争。

值得注意的是，中国广电后续除了5G业务外，也有望推出4G业务，也将发行192号段的手机号码。编者也认为，在5G时代的大背景下，中国广电的成立也会加速与传统三大运营商之间的竞争，为用户带来更多入网方式选择之余，自然也会提供更好的服务和低廉的资费。

而700MHz频段相比于其他资源，具备信号传播损耗低，覆盖广、成本低等优势，这些频段优势会让广电5G组网成本大幅降低。而中国广电通过与中国移动签约实现基站共建共享，用户除了可以使用广电自建的5G基站之外，还能够共享使用移动的基站，这都是让其运营商业务将实现弯道超车的筹码。

对此，资本市场也反响热烈，今天消息一出来，广电系公司上午迎来普涨。下午15点左右，Wind广电系指数整体上涨逾3%，歌华有线涨超8%，路通视信涨超7%，广电网络、天威视讯、佳创视讯涨超5%。

总的来说，中国广电目前已具备了快速推进5G建设的客观条件，国网、阿里等大股东的加持，也让广电从把握到资源整合、资金技术等多种优势。未来广电系5G业务商业化也有望加速，行业业绩体量将大幅提高，相关上市公司有望迎来基本面的持续改善。

但广电能否带来巨大的竞争效应，目前来看仍不得而知。不过，近几年频繁提速降费的形势明显，广电入局对于我们普通消费者来说只会是一件好事。尽管广电还面临很多挑战，相较于移动网络而言，有线电视网络建设的时期更早，对于提升我国5G网络发展也有关键促进。

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