国内半导体！设备商遭“美式威吓”，打击了谁？

今天一早，盛美半导体紧急发布澄清公告，只因昨天（3月10日），美国证券监督管理委员会（美国SEC）依据《Holding Foreign Companies Accountable Act》（HFCAA、外国公司问责法）发布了五家在美上市公司为有退市风险的“相关发行人”临时名单，其中包括ACMR。

来源：美国SEC

紧急澄清！设备商0到1的执着？

ACM Research, Inc.(ACMR)，一家为半导体前道和先进晶圆级封装(WLP)应用提供晶圆工艺解决方案的领先供应商，也为盛美半导体设备（上海）股份有限公司的控股股东，是一家美国NASDAQ股票市场上市公司。

作为第一家赴美上市的半导体设备公司，盛美半导体与北方华创、中微公司齐名，其客户包括了国际大厂商韩国SK海力士，国内长江存储、华虹集团、中芯国际、合肥长鑫、士兰微、积塔半导体、芯恩、粤芯、晶合、卓胜微、格科微、长电科技、通富微电等在内的知名半导体企业。

不难发现，全球的清洗设备基本由国外巨头把持，目前国内清洗设备厂商有领先技术的除了北方华创外，就是盛美半导体。

实际上，早在3月8日，美国SEC公布了第一批临时名单。根据美国SEC于2021年12 月2日公布的指引，由于ACMR现聘用的审计事务所非美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）审查的审计机构，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。

不过，ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快被摘牌。根据美国SEC的指导方针，交易禁令最早可在2024年生效，即ACMR连续三年（2022年、2023 年和2024年）出现在美国SEC临时名单上后。

因此，编者总结得知，盛美此次的澄清声明主要强调这两点，其一，控股股东ACMR现正在积极寻找解决方法，进行沟通，致力于在2024 年截止日期前满足美国SEC要求。其二，该事项不会影响ACMR对盛美上海的控制权，不影响股权结构的稳定；对盛美上海的生产经营不存在直接影响。

来源：盛美半导体

毕竟，编者还记得，在2021年第三季度内，盛美半导体首台具有自主知识产权的用于前道量产的边缘斜面湿法刻蚀设备已向中国的逻辑厂商交付，实现了从0到1的突破。目前，盛美半导体已能覆盖80%以上的清洗设备市场。

虽然清洗设备市场的规模在整个晶圆制造设备体量中的占比不高，但清洗设备市场却在整个制造工艺流程中极为关键，不可或缺。  关键的是。随着工艺节点的升级以及良率要求提高，清洗设备用量需求将持续增加，清洗设备的市场需求将会持续增长。

反对政治化，赴美上市增添变数？

总的来说，此次ACMR出现在临时名单上，并不意味着ACMR将很快或根本不会被摘牌，ACMR有信心仍然坚定保持纳斯达克上市状态。

据悉，ACMR正在确定并任命一家新的美国审计事务所，该事务所将接受PCAOB的检查，以便未来ACMR不再出现在SEC的临时名单上，也不再受相关退市指南的约束。

除了相关涉及公司之外，监管层对此事也颇为关注，证监会针对此事也在今天凌晨回应。主要表明这是美国监管部门执行《外国公司问责法》及相关实施细则的一个正常步骤，证监会此前已经多次就《外国公司问责法》的实施表明过态度，其尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。

为此，编者综合事件背后缘由也得知，可能是这几家公司最近发了年报，显示公司董事会可能出现国内政府指派的官员，表明有政府的资产在里面，这就导致美国审计部门难以获得充分的审计信息，违反了外国公司问责法。

毕竟，俄乌战争背景下市场本就异常脆弱，此事今日受到市场关注后，大家以为SEC在行动，要把所有中概股都“干掉”。

而受上述暂定清单影响，当地时间3月10日，中概股普跌，其中，被列入清单的盛美半导体等5家公司，皆有不同程度的跌幅。

编者也认为，显然，《外国公司问责法案》最终修正案的通过，增加了中国企业赴美上市的难度和不确定性。

关键的是，这损害了投资外国公司的美国投资者利益，削弱全球投资者对美股的信心，而退市一旦成型，上市公司可能还会遭遇在美的投资人集体诉讼。不过，部分中概股在港股开辟了第二市场，能够缓解部分压力，因此，港股对于中概股的重要性逐步提升。