美林证券台湾投资论坛 半导体温和复苏 不要太乐观

       美商美林证券亚太区半导体首席分析师何浩铭昨（二十）日指出，今年半导体产业仍处于“过渡时期”，即便是复苏，幅度也会非常缓和，以现阶段存货状况，只有手机与无线网路比较健康，未来十二个月半导体类股投资策略，将视个别题材而定，主要集中在记忆体与IC封装测试族群。
       根据何浩铭台湾半导体投资建议，投资评等列为“买进”计有联电、联发科、瑞昱、力晶、茂德、日月光、颀邦；列为“中立”包括台积电、盛群、联咏、立锜、松翰、南科、矽品、全懋；至于建议“卖出”者，则有智原、矽统、凌阳、威盛、华亚科。
       美林证券台湾投资论坛昨日起一连三天，何浩铭坦承，从与会业者与客户反应，受限于美国未来经济展望的不确定性，现阶段对产业前景看法还是不太清楚（mixed），确实需要更多基本面消息的厘清。
       何浩铭认为，由半导体客户端存货状况，现在仅有无线通讯与手机处于相对低点，第二季较有题材可期，其他如PC，或许市场对微软Vista效应有过多期待，现在存货状况看起来无法让人放心，也因为今年科技业利多充斥，但不见得成真，使得今年“过渡时期”机率很高。
       不过，昨日会中传来台湾"经济部"通过台积电○．一八微米制程可赴中国投资的消息，何浩铭对此表示，○．一八微米制程已非什么高阶制程，开放对台湾竞争力并不会造成什么影响，中国有超过上千家IC设计业者，台积电若能尽早与这些客户合作，对竞争力提升是很有帮助的。
       包括何浩铭、欧夏（Joe Osha）、葛安德（Andrew Griffin）为首的美林证券全球半导体产业研究团队，日前曾针对产业景气做出一项结论：基本面已经触底是市场都知道的消息，但选股策略上已不能到处买，而是必须择要布局，现在只能朝向投资价值被低估、获利爆发力强劲、能配发高现金股利给股东。从台湾半导体个股分析，仅联发科、联电符合此标准。