DRAM后市 外资不同调

     近期DRAM股价表现不错，但外资圈对DRAM股价多空不一。摩根大通证券认为明年上半年内存价格将大幅下滑，摩根士丹利也担心明年下半年在产能增加下，DRAM景气下滑，但野村证券却对DRAM股价信心满满，认为明、后年将出现1%到3的供不应求。
    
     摩根大通证券指出，全球内存厂今年在各项主要厂品降价的刺激下，今年的成长将高于预期，但是明年内存的成长将大幅减缓，明年上半年DRAM价格将大幅下降，主因是DRAM价格已高、CPU的价格下降幅度下以及显示器面板升级等，该券商也示警，市场对Vista的期待真的是太高了。
    
     在价格方面，摩根大通认为，台湾和韩国厂商的降价程度，将比日本和美国的公司来的大。
    
     虽然目前环境对股价有利，但摩根士丹利指出，DRAM产业的毛利率已经接近顶峰，需要更多的销售量才能创造盈余持续成长，不过，摩根士丹利担心，在平均销售价格下滑、产能增加的情形下，明年下半年可能出现景气下滑。
    
     野村证券认为，目前全球供需秩序获得控制，使得产业波动性减少，毛利率也逐步增加中，预估明后年全球DRAM需求分别成长61%和54%，供给则分别增加62%和51%，以此看来，代表明年还有1%到3%供不应求情形。