尽管一直亏损不断 券商却依然看好中芯股价

     (华强电子世界网讯) 尽管此间有消息称中芯国际负责天津厂区的营运中心副总经理丘慈云，7月底离职，但这并没有影响券商对中芯股价的看好。
    
     大福证券将中芯国际(981)12个月目标价定于2元。其主要原因是在积极扩张产能及提升技术之下，中芯投入商业生产短短3年后，已晋身为全球主要半导体制造商之一。由于折旧成本上升，加上公司成立后即遇上行业的周期性低潮，因此中芯的盈利表现，于短期内仍然难免受到影响。2005年第一季度，其销售收入比较上一个季度，下跌14.7%至2.49亿美元，当中的主要原因，是因为付运量减少，以及平均售价下跌而所致的。
    
     大福证券分析认为，集团的毛利按季度计下跌85.6%至850万美元，毛利率收缩16.9个百分点至3.4%。第一季度业绩如此不济，其主要原因是受到1.45亿美元的折旧成本，以及890万美元的存货减值拖累。受到各项负面因素影响下，中芯在2005年第一季度，亏损3000万美元，2004年第四季则亏损1120万美元。
    
    　　大福证券指出，可喜的是，集团并未计算利息、税项、折旧及摊销前盈利，仍然较上季度上升4.7%至1.54亿美元，而集团核心业务创造现金流入的能力可见一斑。因为中芯处于有利位置迎接内地急速发展的集成电路行业。考虑到集团2005年扩产计划的因素之后，将该股股价及帐面值的比率定订在1.5倍，与同业的股值相近。
    
    

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