DRAM产业低迷气氛中 美光科技前景反而浮露曙光

DRAM产业低迷气氛中 美光科技前景反而浮露曙光

     低价流血竞争厮杀下，多家 DRAM 厂商倒地不起。历经多次战役的老兵美光科技（MU-US）现正蛰伏待出，准备放手一搏，它即将以低价量产推出高速 34 奈米闪存，再度重返沙场。
    
     美光上周公布第 3 季财报，显示接连第 10 季亏损，净损总额约 38 亿美元。美光也已公布裁员 20% 计划，并已关闭位于爱达荷州首府 Boise 的工厂。
    
     但据《New York Times》报导，美光的高层却意外地充满乐观情绪。美光现金周转不灵情况已见好转。竞争对手也正在关厂状态之中。全球PC软件市占龙头微软即将发布更新版本的窗口软件 Windows 7，其兼容配备将需要消费者升级，包括使用由美光或其它同业新近面市的高阶内存。
    
     也许最重要的一点是，美光已经展开缩减生产成本的计划，来提高财务支出能力，以便在市场龙头三星电子的夹杀下争取生存空间。
    
     瑞信证券分析师 John Pitzer 表示，美光三星是所有厂家中生产成本压得最低的业者，事实上，该产业到现在只剩下这两家企业还能维持资金调度。
    
     美光全球销售业务部门副总 Mark W. Adams 在近日向投资人信心喊话，美光对于第 3 季仍然看好。美光在历经将近两年的撙节开支和减产后，在获利上将有潜力转佳，第 3 季将是往好的方向走。
    
     芯片产业市调公司 Objective Analysis 首席分析师 Jim Handy 表示，DRAM 产业在 2006 至 2007 年竞逐扩张产能，为目前的财务缺口种下祸因。业者两年前投入巨资买下的厂房设备，落成启用发挥最大量产的时间点，刚好就在 2008 年初产能过剩问题出现之时。
    
     DRAM 价格剧烈下跌造成市场极度波动。全球第二大厂海力士发布财务亏损幅度甚至大过排名第三的美光。台湾某些业者正处于破产边缘。德国芯片大厂奇梦达则已经声请破产保护。
    
     美光执行长 Steven R. Appleton 在 6 月的投资人视讯会议中表示，奇梦达确实是弹尽援绝了，因此，它没有转寰余地。去年，美光以 4 亿美元买下了奇梦达在台湾的资产华亚科技（3474-TW）35.6% 股权。
    
     Appleton 预测，由于 DRAM 价格剧烈波动，该产业整体产能至少已经萎缩了三分之一，但部分企业终将谷底回升。
    
     Pitzer 说，芯片内存产值需求可能随衰退趋缓、企业升级微软窗口软件 Windows 7 而有所改善。过去 9 个月当中，由于景气步入衰退之故，企业更新 IT 设备支出几近于停滞。目前，个人计算机软件安装具有升级的潜在市场需求。
    
     三星是速度最快 DDR3 的供应大厂，但美光也正努力扩大市占率当中。
    
     闪存占美光营业总额的三分之一，美光的这个产品部门正面临更大挑战。美光在去年 10 月表示即将关闭爱达荷州 Boise NAND 型闪存内存工厂。NAND 型闪存内存应用于数字相机、可携式媒体播放器和高档手机。这家工厂是由美光与英特尔合资经营。
    
     DRAM 产业过去预期轻薄闪存将在小笔电与可携式计算机当中普及，但后来却是价格较低、体积较大的外接硬盘受到市场欢迎。
    
     闪存内存在小笔电或 PC 市场占有计划失败。智能手机如 Apple iPhone 很有可能成为下一个攻占山头，但目前三星已经取得 iPhone 合约。
    
     由于先前购并了 Displaytech 公司，美光亦可望跨足平面液晶市场。最近它推出了一款用于单枪投影的微型面板。
    
     但美光认为未来产值主要仍来自于内存部门，三星是可怕的对手。Avian Securities 经营人 Avi Cohen 表示，三星的财务状态最为稳健。它是业界当中制造成本最低的企业，无人可与之匹敌。
    
     另一个威胁则是，政府援助受困企业可能破坏市场价格膨胀与萎缩的循环，这将会延长价格下跌的时间。
    
     日本政府于本周二宣布将以 17 亿美元针对尔必达进行纾困。台湾政府则已经开始金援当地三家 DRAM 大厂：力晶、南亚，以及茂德。
    
     Cohen 表示，最近政府这波金援风潮 DRAM 产业根本不该涉入，因为这将使得企业获利造成恶性循环的打击。只要稍有赚头，紧接着同业争相竞逐，然后供给过剩的问题又再度出现。