半导体：行业跟踪报告 谁最受益景气复苏

     中期报告中指出，1季度为半导体景气最差时期，4季度可能迎来同比增长拐点。基于行业复苏、出口好转预期以及由此带来动态业绩反弹的逻辑，半导体公司可能存在交易性机会。
    
    　　7月份订单依旧旺盛，IC封测类公司产能利用率在95%以上，芯片制造也基本达到去年同期产能的满产水平。
    
    　　由于下游厂商为假日季节备货(下半年约占全年收入的60%)，因此可以预期3-4季度订单进一步改善并推动毛利率回升。
    
    　　调研了解国内公司2季度产能利用率回升受益于国家拉动内需政策，实际为下游补库存效应;下半年订单则反映经济复苏乐观情绪下的实体需求。