锂电企业面临生存之困

    “生产锂电池还不如炒锂电的股票赚钱呢!”这是河南焦作亿月星锂电厂的总经理马凤利历经近半年的锂电股票投资后得出的结论。

    他的锂电厂因为经营困难，已经在两个多月前关闭了大部分产能。而富有戏剧性的是，在这段时间他买的锂电概念股成飞集成(002190.SZ)却股价飞涨，让他的投资收益翻了两倍多。

    锂电企业整体经营业绩差，而相关上市公司却能在资本市场呼风唤雨，这种怪现象在一定程度上体现了我国锂电产业的发展失衡，在炒概念与重发展之间，锂电的未来变得扑朔迷离。

    妖股频现

    成飞集成，这家在今年第三季度曾五度遭到证监会发出“禁炒令”的上市公司，在第三季度仍然出现12次涨停，并以涨幅231.59%位居第三季度国内A股市场之首。

    这家被称为今年股市“第一妖股”的公司，正是在和锂攀亲后股价才一飞冲天的。

    今年7月6日，成飞集成发布公告称，拟向不超过10名特定对象以不低于9.70元/股的价格发行1.06亿股，募资不超过10.2亿元用于增资中航锂电建设锂离子动力电池项目。此后，公司股价以连续涨停的方式踏上“牛股之旅”。

    整个第三季度，锂电池概念股被炒得火热，成为当仁不让的市场明星。与锂沾亲带故的31只股票中，有近90%的个股上涨。

    8月份新上市的赣锋锂业(002460.SZ)和天齐锂业(002466.SZ)更是打破了此前新股上市首日破发的魔咒，首日就分别大涨185.99%和176.83%，分列8月份上市新股涨幅排行冠军和季军。“锂电池概念”正是促成这两只股票大涨的重要原因。

    “锂电股的疯狂更多是概念上的炒作。”中投顾问产业研究中心高级研究员黎雪荣在接受《中国经济和信息化》记者采访时表示，“这波‘锂电热’是从国家颁布一系列发展新能源和电动汽车的政策开始的。”

    今年3月20日，我国颁布《汽车产业调整和振兴规划》，提出到2011年，包括纯电动、充电式混合动力和普通型混合动力在内的新能源汽车要形成50万辆的产能，新能源汽车销量要占到乘用车销售总量的5%左右。

    9月8日，国务院下发了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确了新能源、新材料和新能源汽车为战略性新兴产业，并将成为我国国民经济的先导产业和支柱产业。

    “其实从当前来看，锂电企业的收益并不好，有好多都是在亏损。”黎雪荣说，以成飞集成增资的中航锂电为例，该公司今年一季度收入1601万元，净利润为-24万元。

    必然过剩

    “中国锂电池投资现在的确是过热了，甚至有些恐怖。现在一投就是两三个亿，这么多的资金投进去，却没有产出，都是空的。

”专注于车用锂电池生产的恒正科技苏州公司董事长董明表示，“一家锂电池企业，光是生产设备的投资就要花几个亿。”

    咨询公司Frost&Sullivan发布报告称，在一系列投资下，2015年中国动力锂电池产能将达到39亿安时，而2015年，中国乘用车EV/PHEV和电动商用车需求在12万辆左右，需消耗锂电池约9亿安时，仅占当期产能的23%。

    2015年前，锂动力电池投资仍将大步向前。北京普莱德、上海捷能等整车厂参股企业的锂电池生产基地在3年内将投产;力神和波士顿能源近期将在重庆启动动力锂电池生产基地建设;万向、锂源、比亚迪等企业均已公布产能扩张计划。

    “锂电行业的下游是电子产品以及锂电动力产品，比如电动汽车。而未来锂电市场的需求更多将是来自于电动汽车的动力电池的需求。”有色金属技术经济研究院锂行业专家张江峰对《中国经济和信息化》记者说，“对于锂电的开发，我国目前已经有了一些成熟的经验，而对于电动车的开发和应用则需要一个相对漫长的过程。在这个时期内，如果过多的投入锂电领域，将造成整个产业链的失衡，使得锂电产业面临产能过剩的危险。”

    湘财证券研究所的一份报告显示，预计我国碳酸锂产能扩张在2012年至2015年之间最为凶猛，而电动汽车在2015年以前都处于产业化的早期，量产规模不足以消化碳酸锂的产能扩张，时间上的不匹配导致供需结构性过剩不可避免。

    锂电产能的过剩风险也传递到了上游锂资源行业。我国的碳酸锂资源主要被中信国安(000839.SZ)、西藏矿业(000762.SZ)所掌控。此外，盐湖集团(000578.SZ)、青海锂业也规划建设碳酸锂产业。据测算，国内现有产能已达5万吨，远期潜在产能8万多吨。而我国目前每年锂的需求只有2万多吨。

    去年9月份，中信国安的旗下公司与成都开飞高能化学工业有限公司就电池级碳酸锂的投资达成合作意向，双方共同建设一家锂电池公司。中信国安称，此举将进一步推进公司碳酸锂业务的销售和下游产品开发的进程，提升利润空间。

    “这并不能完全解决产能过剩的问题。从产能过剩的产业链上游又进入到产能过剩的产业链中游，实际上是将上游的过剩转移到了中游，意义不大。”招商证券高级分析师汪刘胜认为，锂电的上游企业不必急着向下转移。“可以将锂当做一种能源储备，一旦能源革命到来，拥有锂资源就会像当前拥有石油、煤炭资源一样，富得流油了。”

    闲置难题

    锂电产能过剩不仅仅是因为锂电发展与电动汽车发展存在时间上不匹配，更是因为技术落后和规划不合理造成低水平重复建设严重，进而导致产能闲置。

    “汽车对电池是有需求的，现在我国的试点城市已经发展到25个城市，很多车都在向新能源车努力。但是很多企业生产的电池不符合汽车的要求现在是有市场没合格产品。”董明表示。

    去年，上汽集团考察过中国全部的锂电池厂，最后下定决心还是和美国A123合作，原因就是国内几乎没有能够满足汽车需求的电池。

    与国企、央企在锂电领域跑马圈地不同，

作为全球第四大锂电生产企业的比亚迪却在走着另外一条路，即减少锂电池的出货量和收入，加大锂电池与电动汽车配套的研发。

    “电池业务已经和汽车业务连为一体，这是比亚迪电动汽车发展战略的核心竞争力。”汪刘胜认为，锂电的发展动力来自于电动汽车，避免出现锂电产能闲置的关键就是锂电产能要与电动汽车的发展配套，这也是未来汽车锂电发展最合适的路径。

    为了避免锂电产能过剩情况出现，比亚迪还与中国南方电网公司合建储能电站。储能电站将依托比亚迪铁电池技术，对电网进行削峰、调谷。而铁电池技术运用的基础原料就是磷酸锂铁。

    与太阳能电站、电动汽车一样，储能电站是比亚迪现在正在推广的绿色能源产业之一，但目前主要还处在研发阶段。由于成本等原因，还未得到推广。