电子业淡季不淡 七成公司业绩均增长

    作为电子产业的传统淡季，多数公司营业收入环比数据略有下滑，但相较去年同期大幅增长，呈现淡季不淡的态势。不过，在日本震灾的阴霾下，多数行业分析师下调了电子行业的增长预期。

    太阳能组件需求旺盛

    日前，市场研究机构iSuppli对2011年全球半导体销售额调高预测，较原本预期调高50亿美元。根据iSuppli的最新预测，今年全球半导体业总营业收入将达3252亿美元，增长7%。

    从A股上市公司看，在已披露一季报的59家上市公司中，40家公司实现业绩增长，另有8家公司一季度预增，总体上有7成公司首季业绩增长。其中，半导体行业公司整体业绩强于其他子行业。中环股份、超日太阳、有研硅股等生产半导体材料的上市公司业绩增幅靠前，分别高达793.52%、764.38%和462.44%。

    太阳能组件的需求旺盛带动相关公司业绩上升。业绩大幅增长的上市公司中，超日太阳今年一季度营业收入达到65026.49万元，比去年同期增长41.35%。公司认为，欧洲光伏市场快速发展，太阳能组件供不应求导致营业收入增长。而新进光伏领域的中环股份一季报显示，公司实现营业收入62549.40万元，同比大增250.05%，盈利8224.29万元，实现扭亏。

    根据Solarbuzz最新太阳能年度市场报告，2010年全球太阳能市场安装量达到18.2GW，同比增长139%，太阳能产业营收达到820亿美元，较上年同期大幅增长105%。分析人士认为，地震引发的日本核灾难对于光伏产业来说可能是件好事，太阳能产业发展将给电子组件的相关公司带来机遇。

    日本震灾影响或在二季度显现

    从国内电子行业整体情况看，多数公司营业收入环比数据略有下滑，但同比数据呈现大幅增长。申银万国最新一份月报分析认为，由于2010年上半年电子行业景气尚未启动，整体业绩处于相对低位，但经过下半年的景气回升，上市公司业绩快速增长，产能迅速扩张，整体业绩显著改善，同比显出较高增长速度。

    不过，日本地震给全球电子行业的发展带来新的变数。申银万国在该份研究报告中指出，日本地震以及随之而来的海啸、核泄漏、供电紧张、运输困难对全球电子产业带来巨大冲击，电子元器件及上游原材料产能受到影响，带来供应链断裂风险。目前电子厂商材料库存尚可供1至2个月，二季度将成为日本地震持续影响的重要观察期。

    国泰君安电子行业分析师魏兴耘亦持有同样观点。他认为，2011年全球半导体产业景气原本将恢复至2008年以前稳定温和增长的轨迹，但历经日本地震之后，除日本消费能力预估将受到冲击而下滑外，也让日本生产的半导体上游关键原料出现缺料危机，将会对2011年全球半导体产业带来负面影响。

 华泰证券分析师孙华则认为，日本地震之后，机器设备、元器件生产、出口将受阻或延误造成国内相关整机厂商生产出现波动；另一方面，若日本方面的供应不能很快恢复，供应链库存消耗后，国内部分可提供同种型号产品的企业可能获得替代机会。但是，原材料价格有可能会继续攀升，从而影响到上市公司的业绩增长。

    “日本地震切断了电子产业供应链，而且国内电子元器件企业还没达到承接日本电子受损带来的产能转移的能力，对国内上市公司的影响是偏负面的。”东兴证券分析师王玉泉维持此前对日本震灾破坏性影响的判断，“另外，2010年电子行业大幅扩产，可能导致供过于求，企业盈利能力下降。”