尽管LED厂商面临库存压力 LED背光可在3月转强

1月12日集邦科技(TrendForce)旗下研究部门统计，2011年12月台湾上市LED厂商营收总额约65.4亿元新台币，月衰退幅度约11.99%，年衰退幅度达19.6%。回顾2011年发展，由于2011年旺季不旺，市场的总体需求持续低迷，LED芯片与封装厂商营收未能延续上半年的涨势而表现持平。目前许多LED厂商正面临到库存压力，积极寻求策略合作伙伴，或是转而再提升产品质量，做出产品区隔。认为，越是在不景气的时候，厂商的市场竞争力才越发显现，纵使在这低迷趋势下，依然有厂商看好LED照明市场发展，甚至有新厂商考虑投入这个市场。因此，有的厂商也表示，未来照明市场的节能替换力道可期，不担心景气持续低迷，反倒认为是练兵、考验的好时机，更能利用这段时间的洗练，淘汰掉竞争力差的厂商。

12月份的营收成绩，呈现LED上游衰退幅度大于LED下游封装的情形，前者年衰退3成，后者衰退仅一成，主要差距的原因在于LED芯片厂在2010年12月的基期较高，当时有平板计算机、液晶电视的背光产品拉货需求，而目前市场状况则是LED芯片稍微供过于求，价格掉得很快。而提供给终端应用市场的LED封装产业，相对受到上游供过于求的影响较小，也受惠于近期背光市场的补货需求。

LED芯片厂营收年衰退幅度达3成

受到终端需求库存水位回补，短单增加，造成12月份台湾上市柜LED晶圆厂营收达到26.4亿，(-16.5%MoM，-30.2%YoY)。2011年全年，LED芯片厂营收达454亿，与2010年相比，略减7%。

晶电2011年营收相较2010年衰退10%左右。晶电内部提早警觉背光市场到2013年后的成长速度将会减缓，照明需求势必要接棒，因此积极寻求下游照明厂商的合作，透过转投资方式寻求出海口。此外也透过与国际照明品牌大厂进行技术合作，来确保未来在照明市场拥有一席之地。

璨圆2011年营收相较于2010年衰退10%左右。芯片开发上，璨圆2011年Q3芯片发光效率已可到达120lm/W量产阶段，预计2012年该产品的量产比例将大幅提升。日本大厂三井也藉由其通路优势，为璨园带来客户名单，相信在2012年，璨圆的背光与照明产品都可直接受到与三井合作的优势。

新世纪光电在2011年的营收相较于2010年成长将近50%左右。主要成长动能来自照明应用与背光市场。尤其2011年于日本市场大有斩获使得营收大幅成长。新世纪与JFE工程结盟，抢攻日本市场的发展，目前虽然照明比重仅占10%~15%左右，相信2012年再照明比重会逐步增加。

封装厂营收表现

若从台湾LED封装厂12月份的营收看来，12月份台湾上市柜LED封装厂营收达到39.0亿元新台币，月衰退8.66%，年衰退约10.3%。综观2011年全年，LED封装厂营收达549.2亿元新台币，与2010年相比，略减3%。隆达受惠于垂直整合经营模式奏效，打入国际大厂供应链，因此，成功弥补在背光市场业绩的疲弱。光宝表示，光宝已与六家照明厂签订策略联盟合约，未来将会供应LED照明光源、LED照明模块，加上常州晶品光电也已于2011年九月正式投产。

据估计，至2015年中国LED照明市场规模可达76亿美元，由于中国拥有完整的照明生产基地与供应链，加上内需市场潜力，许多厂商看好中国LED照明市场的发展性，加速布局，包括晶电与阳光照明(600261,股吧)及雷士照明合作，亿光携手上海亚明，璨圆与雷士照明合作。照明品牌大厂飞利浦于日前宣布，在成都建立LED灯具厂，也是飞利浦在中国第二个大型投资。除此之外，LED厂商如光宝、隆达也积极打入国际大厂供应链。各家目标皆在持续拉升照明产品营收比重，加紧练兵、以冀提早布局照明市场。