联想控股欲收购尔必达:意义大于结果

来源:电子信息产业网 作者:—— 时间:2012-04-19 10:22

       近日,联想控股下的弘毅欲收购刚刚申请破产的存储器厂商尔必达。弘毅与联想都是联想控股的子公司,所以弘毅的此举引来了业界对联想的关注和种种猜测。此次收购的意图是什么?收购能否成功?如果收购成功,联想是否会将芯片与其整机整合,提高其全面竞争力?在我国整机与芯片加快联动的形势下,此举意味着什么?

 

  对手非企业而是日本政府

  在竞标成功几率方面,业界专家均认为几率不高,且日本政府的意图在竞标中起决定性作用。

  今年年初,存储器企业尔必达申请破产。尔必达曾是世界三大存储器厂商之一,是日本唯一一家存储器厂商。在2012年1月内存芯片市场份额中,三星占 41%,现代占 23%,尔必达为13.5%。瘦死的骆驼比马大,围绕尔必达的收购也竞争激烈。

  参加收购尔必达竞标的有美光、东芝、海力士。联想控股的弘毅与TPG联合也提出竞标,加入收购之争。TPG在2005年联想收购IBM电脑业务时,与弘毅共同出资展开经营合作。弘毅控股相关负责人表示,弘毅控股与联想是兄弟公司,对于收购尔必达后联想是否会加快整合芯片的发展不是很清楚,对有关收购事件也不便表态。

  iSuppli分析师顾文军表示,此次弘毅收购行为与联想直接关系不大,因为是弘毅投资和TPG联合,应该是TPG主导。值得肯定的是,此次竞标是国内资本参与国际并购的行为,应该鼓励和支持。希望弘毅投资能够在尔必达的整合中有所参与,这是中国力量国际化必经的一步。当然如果弘毅资本能够和国内的实业联合的话,效果会更好。

  在竞标成功几率方面,顾文军和业界专家莫大康有一致的看法,均认为几率不高,且日本政府的意图在竞标中起决定性作用。

  “这是一个‘背靠背’的竞标。”顾文军指出,“一方面,从尔必达来看,尔必达不把自己的规划和底牌告诉竞标公司,只是考虑竞标方如果和尔必达合作,该怎样合作。另一方面,从日本政府来看,保存生产基地的可能性很大。在目前情况下,尔必达应该不会看好这种弘毅和TPG的纯资本运作。最后一点,尔必达的债务很高,如果破产,这个‘背靠背’的招标就可能失效,有可能开始另外的针对有价值资产的重新竞标。”

  莫大康分析:“弘毅胜算的几率只有30%。目前的竞争对手有好几家,但是对手还远不止这些。尔必达在日本信息产业链中具有举足轻重的地位,决定了日本政府不会轻易放弃尔必达。日本政府更想找一家对日本产业发展有利的企业来进行收购,所以美光的呼声会高一些。不过,目前还处在第一轮竞标环节,第二轮竞标的结果要到4月底才会出来。”

  莫大康认为其中的变数还很大,有待进一步观察。

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