木林森IPO “病魔缠身”，迟迟“过而不上”

【高工LED专稿】 【高工LED 记者报道】7月27日晚间，证监会发布公告称中山市木林森股份有限公司(下称“木林森” )的IPO首发申请已经获得通过。

然而4个月过去了，木林森却仍未收到证监会的相关批文，这和同期IPO闯关成功的公司早已挂牌上市相比，木林森的上市日期却如石沉大海，杳无音信。

木林森的“过而不上”让业界留下了诸多的质疑。有业内分析人士认为，可能是上市公司认为目前的市场不乐观，上市难以得到较高的市盈率发行，所以迟迟不愿上市。

但更多的知情人士对高工LED记者表示，木林森很有可能是被卡在“会后重大事项审核”上。尽管此前他们已经顺利拿到了过会批文，却迟迟拿不到发行批文，严重者可能还需“二上会”。

而据记者了解，截至2011年7月底，共有16家公司顺利通过了证监会发审委的过会审核，却超过3个月迟迟未见发行，久者更是长达7年。而今年以来，也有5家公司过会后，超过3个月仍未顺利发行。

“这显然跟不上新股发行节奏。目前的发行节奏是从过会到发行是1个月左右的时间，中小板发行节奏最快不到1个月，创业板发行节奏在1个月，如果过会3个月还没发行，业内都知道，这里面肯定有问题。”深圳一位投行资本市场部老总表示。

“其实，这些公司中，30%到50%的公司和保荐人都在解决媒体所披露的问题。”深圳一位中型投行高层透露。

据高工LED产业研究所(GLII)对近期媒体关于木林森的种种疑问进行汇总分析，包括平安财智保荐加直投，5800万元的蹊跷增资，为消除同业竞争突击并购多家亏损关联公司，巨额债务归属不明，隐瞒资本腾挪等硬伤一直是大家谈论的焦点。

然而，据记者了解，从拟上市公司通过审核过会到审核发行，这段时间其实是考验上市公司业绩的高压期。

去年还是如火如荼的LED行业，从今年年中开始市场逐渐趋缓，同时市场对上游设备的保有量的暴增也带来了整个行业产能的不断扩充，导致下半年市场疲软的局面也是在所难免。

高速增长的LED行业在今年下半年开始步入低谷。除去市场激烈竞争导致的产业链产品价格持续下滑、成本上升压缩毛利率等问题外，下游需求的持续疲软，也直接冲击了产业链上各厂商。

10月"钧多立事件"似乎成了国内LED行业危机引爆的导火索，眼下，国内LED产业风声鹤唳：跑路的跑了，抱团的抱团，产能过剩预期愈加强烈。各种有形无形的市场压力扑面而来，业内人士也普遍认为国内LED行业将在今年底至明年初会经历一个整合期。