勤上光电：谋求商业模式转型

【来源：《新产业》6月刊】以LED照明为概念成功上市的勤上光电(002638.S Z)仍然在一路快跑。
 

截至3月31日的一季度，勤上光电收入1.57亿元，同比增长15.66%，实现净利润2157万元，同比增长33.11%。2011年勤上光电收入7.69亿元，同比增长39.30%，净利润达1.25亿元，同比增
长53.68%。
 

在其它大部分LED上市公司业绩下滑的行业背景下，勤上光电能够实现收入和净利的双增长，实属不易。不过，亮丽的财报下面，勤上光电的9家全资子公司中，有6家出现亏损；10家参股公司中，有4家出现亏损。
 

“这些公司的亏损，一是因为成立时间较短，大部分还处于市场开发阶段，投入和产出的不匹配是正常的。其次合资公司也的确存在一些不可控性的风险，”勤上光电董秘韦莉对《新产业》记者表示，这也是今年公司决定推出“工厂孵化计划”的原因。
 

这也意味着，勤上光电正在谋求商业模式的转型。在此之前，勤上光电为快速取得各地市政路灯订单，而大胆采取了投资换市场策略，在全国各地成立多家合资公司。
 

此举也曾一度被LED业界视为，勤上光电和其董事长李旭亮的“冒险”。
 

不可控风险
 

从2008年开始，勤上光电先后在香港、东莞、深圳、山东、安徽、吉林、北京、广州设立9家子公司。此外，勤上光电还在安徽、北京、江苏、江西、福建、鄂尔多斯、东莞、佛山等地成立合资公司。
 

业内人士指出，勤上光电之所以在如此短的时间里密集布局，目的就是利用合资方在当地深厚的政府关系和市场资源，获得当地LED照明订单，是相当典型的以投资换市场的商业运作模式。
 

“当时我们的想法比较理想化，就是希望通过合资公司销售产品。”韦莉也默认了上述说法。
 

勤上光电在财报中表示，上述参股公司大部分于2010年设立，目前尚处于市场开发阶段，因此基本处于微亏状态。
 

“这是其中一个原因，”韦莉指出，由于勤上光电是地方合资公司的参股方，合资公司的管理和运营主导权还是在合作伙伴，勤上光电很难完全掌控的。
 

“虽然合资公司通过勤上光电的品牌，拿到了地方LED照明订单，但合作伙伴未必把订单放到合资公司里面去执行，也有可能放到了自己的工程公司，或者以别的方式去做，这样合作伙伴可以独享利润。”韦莉透露，公司已经发现了好几个合资公司出现了这种情况，也让勤上光电非常困惑和被动。
 

合作伙伴的私自运作也导致另一个问题，如果到时候产品质量出现问题，虽然是合资公司运作，但外界首先想到的会是母公司，对勤上光电的品牌美誉度会有伤害。
 

“继续复制这个模式已经不可控了。”韦莉表示。
 

其实，上述情况仅仅是勤上光电参股公司的困惑之一。《新产业》从多家LED厂家了解到，勤上光电在地方的合资公司之所以可以获得地方LED照明订单，其中的关键在于，勤上光电借用当地政府发展LED产业的需求，承诺在当地投资LED工厂。
 

而事实上，勤上光电并没有在当地投资LED照明工厂，合资公司只不过是为获订单的“壳公司”，最终部分地方LED照明订单执行完毕后，收款困难。

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