国星光电加速进军上游

【来源：《新产业》6月刊】国星光电(002449.s z)董事长王壵浩进军LED上游的信心应该更足了。
 

因为，国星光电在4月底公开发行5亿元公司债券计划已获中国证监会核准，发行工作也于5月上旬完成。
 

“5亿元公司债，加上之前上市的4亿元超募资金，公司为进军LED上游准备的资金基本够了。”国星光电一位高层说。
 

其实，近两三年来，国星光电管理层一直在为是否进军LED上游而纠结，毕竟LED上游领域投资巨大，技术门槛过高。
 

综合考虑后，国星光电在2010年初决定参股佛山南海的旭瑞光电，间接进入L E D上游领域。但国星光电在当年4月成功IPO后，毅然决定加速进军LED上游领域。
 

2010年12月国星光电公告称，拟使用超募资金4亿元，联合广州诚信创业投资有限公司、广发信德投资管理有限公司及自然人邓锦明共计出资6亿元共同设立佛山市国星半导体技术有限公司(下称“国星半导体”)，从事LED外延和芯片的研发、生产与销售，国星光电持股比例为66.67%。
 

上述高层指出，公司主营业务封装产品的毛利持续下降，必须找到新的赢利点，进军上游垂直整合产业链，也是基于LED产业快速发展的最佳选择。
 

业内人士指出，国星光电进军LE D上游最大的风险还是在于，其技术储备是否足够，以及其封装业务是否能与上游芯片业务真正发挥出垂直整合的效应。
 

封装主业遇阻
 

事实上，由于竞争激烈，LED下游应用市场并没有如期增长，影响了国内LED封装厂家业绩表现。而国星光电作为国内唯一一家销售收入超过10亿元的LED封装厂家，更是感觉业绩不佳。
 

增长的瓶颈
 

国星光电发布的2012年第一季度财报显示，一季度国星光电营业收入为1.83亿元，同比减少25.99%，实现净利润为2082万元，同比减少18.39%。国星光电还预计，今年上半年公司净利润为5807万元，比去年同期将减少10%-30%。
 

国星光电在财报表示，业绩下滑是由于家电类客户销售收入同比减少，以及国内LED照明市场需求低于预期。
 

不过，对于国星光电来说，最大的困局是业绩的持续下滑。
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