看好装饰材料需求

水利投资最先受益的是水利工程承包商，再传到中上游的管线、节水装备、水泥等。管线制造业属于间接受益板块。水利投资一直被市场看好，明年投资增长属于利好释放。看好水利投资带来的行业“白马”机会，给予管线制造业“增持”评级，重点关注有订单优势的区域龙头企业。
　　
　　其他建材中看好今后2年地铁通车高峰潮带来专业装饰材料需求爆发增长
　　
　　据我们统计，2011年地铁新增16条线，新增里程226.65公里、154个站点，按照目前已经开工建设的进度和建设规划的通车工夫，2012年预计将有28条新线，新增591公里、390个站点。新增量是今年的一倍以上，2012将进入一个新增地铁冲刺通车的小高潮，行业今后2年将有爆发式增长。地铁建筑装饰行业龙头将充分受益，行业给予“买入”评级，推荐关注地铁建筑装饰龙头企业开尔新材。看好耀皮雄厚的技术实力未来在技术上的突破。
　　
　　投资策略：重个股重政策;个股推荐：开尔新材、耀皮玻璃
　　
　　其他建材整体给予“增持”评级，在复杂求稳的2012年中寻找细分行业的投资机会，投资策略上2012年可以选择拥有潜质的细分行业同时重视个股甄选，行业性机会可以关注具有政策想象空间的机会。个股推荐：开尔新材(300234)——开山见海，卓尔不群。公司是新型搪瓷行业龙头企业，业绩爆发近看“地铁隧道+电厂节能环保”远看建筑装饰，规模5年或增长5倍，“技术优势+先入优势”保持公司龙头地位，2012-2013对应EPS分别为1.04元、1.49元，长期看好公司发展。